上海 / 香港，4 月 29 日（路透社）—— 中国五大银行周二公布了第一季度收益，息差收窄，部分银行利润下滑。由于银行业受到长期经济放缓的冲击，不断上升的关税更是让前景愈发黯淡。

随着中国经济中至关重要的房地产行业继续在债务危机下挣扎，房地产开发商的违约情况也给中国大型国有银行的收益带来了压力。

中国建设银行（601939.SH）在其第一季度业绩报告中表示：“2025 年第一季度，全球经济缺乏强劲的增长动力。” 该行公布的净利润同比下降了 4%。

“全球贸易增长前景面临众多挑战，包括不断上升的关税问题。”

美国和中国陷入了一场针锋相对的关税战，这加剧了商业活动的波动性，并减少了全球两个最大经济体之间的贸易往来。

按资产计算全球最大的银行 —— 中国工商银行（ICBC）（601398.SH）和中国银行（601988.SH）公布，其第一季度利润分别同比下降 4% 和 2.9% 。

这三家银行的息差均出现了下降。

穆迪分析师尼古拉斯・朱（Nicholas Zhu）表示：“小微企业贷款的增长正在放缓，但仍较为迅速。我们预计，随着经济增长在关税冲击的逆风下放缓，相关的资产风险将逐步显现。”

尽管中国交通银行（601328.SH）和中国农业银行（601288.SH）公布的第一季度净利润分别小幅增长了 1.5% 和 2.2%，但这两家银行的息差也同样有所下降。

对于所有银行而言，不良贷款率要么保持稳定，要么略有下降。但分析师表示，在未来几个月里，整体不良贷款率很可能会上升。

朱先生说：“资产风险将会很高，因为中国在向高端制造业、科技和清洁能源产业进行经济转型的融资过程中存在一些尚未充分暴露的风险。”

更多刺激措施

预计今年中国主要利率可能下调，这将进一步挤压中国各银行的盈利能力。

中国央行已连续六个月维持国内贷款利率稳定，但市场猜测，在中美贸易战不断加剧的情况下，未来几个月可能会出台更多刺激措施，以确保经济增长保持平稳。

朱先生表示：“虽然降低利率可能会减少借款人的偿债成本，但这也会压缩银行的净息差，进一步降低银行的盈利能力。”

今年 3 月，中国四大国有银行表示，在中国政府承诺帮助它们支持经济之后，它们计划从包括财政部在内的投资者那里通过定向增发总共筹集 5200 亿元人民币（合 716 亿美元）资金。

专注于亚洲业务的汇丰银行（HSBA.L）周二发出警告称，美国总统唐纳德・特朗普发起的全球贸易战所引发的更广泛影响，可能会导致贷款需求下降以及信贷质量恶化，这表明专注于贸易业务的银行将面临更艰难的时期。

汇丰银行首席执行官表示，“在那些没有获得关税豁免或关税削减的行业中，中美之间的业务量出现了大幅下降”，但他没有详细说明。

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