香港，8月24日（路透社评论）——唐纳德·特朗普和北京有兴趣坐到谈判桌前。美国总统对许多中国商品加征145%的关税，以及中国总统对中国商品加征125%的关税，都是不可持续的。问题在于，他们的最后一笔交易没有成功，而华盛顿则将中国及其技术野心视为日益严重的国家安全威胁。这将使世界上最大的两个经济体之间的协议难以谈判，更难以维持。

特朗普乐观地表示，他可以与中国达成一项“大幅”削减关税的安排。周三，一位熟悉情况的消息人士告诉路透社，白宫的任何行动都不会是单方面的。上周，北京方面任命了一位新的贸易谈判代表，突显出北京方面愿意缓和两国近6,000亿美元双边贸易引发的紧张局势。

然而，他们达成的任何协议都值得充分怀疑。毕竟，2020年1月达成的一项相对狭窄的所谓“第一阶段”协议没有奏效，该协议本应化解特朗普的第一场贸易战。

这份长达91页的文件详细说明了这一安排，谈判花了一年半的时间，虽然暂停了进一步的关税上调，但没有提供取消已有关税的途径。中国也没有遵守承诺，每年额外购买不少于2000亿美元的美国商品和服务。

这使得2020年的协议成为解决当前僵局的糟糕模板，目前的僵局包括从中国在芬太尼（一种在美国广泛滥用的阿片类药物）供应链中的角色，到病毒视频应用TikTok美国业务的未来。

达成一项有意义的协议以避免全球经济冲击的第二个问题是美国对华逆差的巨大规模。去年，美国从中国直接进口的商品比特朗普首次发起关税攻击的2018年减少了近五分之一。但在计入通过第三国进行的间接贸易后，美国现在可能比以前更多地进口了中国商品。

美国人口普查局（U.S. Census Bureau）的数据显示，2017年至2024年，中美关系的逐步脱钩使中国在美国进口中所占的直接份额减少了8个百分点，降至13%。然而，亚洲从美国的进口总额增长了逾五分之一，达到1.3万亿美元。中国在全球出口中的份额也有所增长。这表明，许多公司一直在通过越南等其他地方将货物从中国运往美国。

长期以来，特朗普似乎将商品贸易逆差的存在视为中国从美国拿走财富。因此，可以说，修复中美关系需要更平衡的贸易。但很难看出这将如何发挥作用。

考虑到两国之间的工资差异，迫使中国企业在美国生产更多玩具，而不是从美国进口玩具，将需要数年时间，而且还会增加成本。更重要的是，中国投资在美国越来越不受欢迎。

台积电（2330.TW）和韩国现代汽车（005380.KS）最近决定增加在美国的产量，这让特朗普感到高兴，但华盛顿似乎不希望芯片制造商华为或汽车制造商比亚迪（002594.SZ）等顶级中国公司为美国人制造产品。

第三个相关的问题是，特朗普对贸易失衡的不满很难与华盛顿对中国日益增长的技术实力所构成威胁的日益升级的担忧分开。

以智能手机和电脑等电子产品为例。特朗普暂停了美国对这些商品的关税，只是宣布以国家安全为由对整个供应链和半导体行业进行调查。根据美国人口普查局的数据，包括苹果公司（AAPL.O）在内的智能手机是2024年美国从中国进口的最大产品，总额为420亿美元，而笔记本电脑排名第二，为330亿美元。

特朗普在2019年签署了一项旨在将华为排除在数字无线网络之外的命令，而民主党总统乔·拜登在2022年公布了美国对半导体的全面出口限制，并禁止销售中国电动汽车。

实际上，特朗普正在迅速扩大拜登政府的“小院子，高围墙”政策，即美国在可能推动中国军事的特定高科技产业周围建立障碍，同时寻求与中国在气候变化等其他问题上的合作。

随着院子变宽，特朗普筑起一道不可逾越的篱笆，合作的空间正在缩小。美国政府最近要求总部位于加州的英伟达（Nvidia）在向中国出售其H20人工智能芯片之前，必须获得许可，这可能实际上相当于一项禁令。此举说明了面临的挑战：它针对的是一款旨在遵守美国此前限制措施的产品，迫使黄仁勋（Jensen Huang）领导的公司发出了55亿美元费用的警告。

最后一个问题与中国的规模有关。世界银行（World Bank）的数据显示，中国的人口是美国的四倍，制造业产出在15年前就超过了美国。

有两个因素加剧了规模问题。中国以投资为主导的发展模式助长了工业产能过剩。北京在2015年制定的《中国制造2025》愿景明确提出了在包括全球高科技制造业在内的10个领域占据主导地位的目标。

尽管中国此后淡化了该计划，但西方大国仍在提及该计划。上周，中国欧盟商会（European Union Chamber of Commerce in China）主席延斯•埃斯克伦德（Jens Eskelund）指出：“中国面临着选择，是继续实施《中国制造2025》式的政策，还是采取更有针对性、更可持续的方式实现技术自主，将负面外部性降至最低。”

在短期内，特朗普可能只是想把关税作为一种工具，向北京投射主导地位。但Gavekal中国研究部副主任克里斯托弗•贝多警告称，无论紧张局势每年是否起伏不定，中国都会将其视为遏制其崛起的全面努力。

最近几周，美国总统将他的贸易战描述为将印度、日本和韩国等国家联合起来，对中国实施大包围战略的努力。​即使两国领导人很快达成协议，紧张和不信任仍将居高不下，使突然加征关税和其他贸易制裁的威胁笼罩着全球经济。

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