欧康医药(833230)发布2024年年报，营业收入3.10亿元，同比增长27.78%，扣非后净利润2061.53万元，同比增长49.65%。毛利率20.85%。

该公司的财务特点是第一季度最好，第二季报和第三季度平稳，第四季度反而会下降。

公司自成立以来一直专注于槲皮素、芦丁、地奥司明、橙皮苷等天然维生素 P 类化合物的提纯、合成、纵深开发及运用，产品广泛应用于保健品、食品、药品、化妆品等大健康及相关产业，致力于“建立全球领先的天然维生素 P 类化合物技术运用中心”。

对业绩的解释是逐步实现境内外双轮驱动的战略目标。受益于市场需求带动和自身经营能力的提升。

在2024年，公司积极争取重点产品大客户订单。实现了部分重点产品市场份额的稳步扩大。其中，美国子公司按照战略规划积极开展工作，提升了在美的知名度。

营业利润同比增加 966.35 万元，主要是地奥司明及新甲基橙皮苷二氢查尔酮（以下简称“NHDC”）等产品营业收入及综合毛利率增加。

地奥司明及新甲基橙皮苷二氢查尔酮属于枳实系列，该类产品同比增长了81.13%，达到1.51亿元，主要来自国内市场。另外，槐米系列同比增长11.99%，达到1.19亿元，主要是境外市场逐步恢复带来的。

2025年预期

现在募投项目基础建设完成，设备安装完成并进入调试阶段。同时公司技改项目产线涉及的 20 多个产品环评已经获得批复。期后随着项目验收完成，新产线陆续达产释放更多产能，2025年将新增产能，就看销售情况了。

根据募投项目计划，达产后，公司将新增槲皮素、糖基槲皮素等槲皮素产能428吨/年，新增柚皮苷、新橙皮苷二氢查耳酮等橙皮苷类产品产能235吨/年，较现有槲皮素及橙皮苷类产成品产能402吨大幅增长，同时新增原材料芦丁初品产能700吨及橙皮苷初品300吨。

同时，2024年里，公司产品芦丁作为原料药上市申报已获得国家药品监督管理局颁发的受理通知书，迈出了该产品进军国内原料药市场的第一步。也利好2025年业绩预期。

该公司与一致魔芋的产品类似，都是植物级的食品添加剂，不同之处在于，一致魔芋是食品级，而欧康医药是医用级。

该公司目前的估值为74.03倍，已经反应出该公司2025年预期，因此，要根据每个季度的数据核对业绩落实情况。虽然该公司的产能利用较高，但是新增的产能也不少，需要更大的销售能力。但是，中美贸易战如火如荼，虽然医药类产品属于刚需，受到的影响会小很多，但是不排除美国找其他农业国家替代。

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