方盛股份(832662)发布2024年年报，扣非后净利润大幅下降54.48%，仅有2582.51万元，而营业收入同比增长1.10%，为3.47亿元，毛利率由30.94%下降到22.46%。可见业绩的下降主要与毛利率有关。

不过，投资者要注意，该公司的经营现金流量净额由负转正，增长10.21倍，达到6374.86万元，大幅超过扣非后净利润。

公司的解释是，外销收入(占比为 35.74%)下降的主要原因是海外客户部分新项目的其他核心零部件认证测试滞后，导致该客户 2024 年整体收入与上年同期相比有所下降。不过，公司内销市场需求总体稳定，还增长了1.51%。

销售毛利率下降的主要原因有3个，一是采购结算铝锭价本期较上年略微上涨。二是管理费用增长：本期职工薪酬、中介咨询费较上年同期有所增长。三是财务费用收益下降。

可惜，投资者无法核实海外客户的情况，更无法确认“其他核心零部件”到底是哪家的产品。

不过，该公司给投资者画饼还是很有想象空间的，包括储能热管理、氢能热管理、数据中心液冷热管理等。并表示业务量呈现逐步增长态势。为公司 2025 年乃至后续的业绩提升打下了坚实基础。

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