雷特科技(832110)发布2024年年报，全年营业收入达到2.00亿元，同比增长14.27%，毛利率回到46.34%，扣非后净利润4124.20万元，同比增长47.54%。分季度来看，从第一季度到第四季度，保持稳定增长。

这家公司早期是LED智能控制技术及照明解决方案的企业，大家在酒店或短视频中看到的智能家居系统就是该公司所在的领域。该公司产品分为智能电源、LED 控制器、智能家居三个版块。

其产品目前已实现与阿里、小米、百度、亚马逊、Google 等物联网平台云云对接，形成完整的一站式 AIoT 智能化生态解决方案。

同时兼容 DALI、DMX、0-10V、可控硅等国际标准化协议。解决传统干接点功能单一、兼容性不足的问题，实现智能化双向信号传输。从而增强了该公司的竞争力。

2024年，该公司搬迁到了新的研发生产总部基地，成功推出了多款创新产品，如迪拜系列智能旋钮、摩德纳系列智能面板等。这些产品凭借其智能控制和人性化的设计赢得了市场的认可。华为的线下门店的照明系统就是该公司的产品。

2024年，该公司将在建工程转入固定资产，募投项目的完工将给公司新的产能。存货增加了41.59%达到7504.54万元。正好对应2025年公司的扩产计划。

我们注意到，伴随着公司业绩的增长，公司销售费用下降了10.45%，但是管理费用上涨23.95%。但是公司并没有给出具体的解释，这种情况是否说明该公司的竞争力呢？

另外，值得注意的是，中美贸易战下，该公司的财务费用受益美元存款的增加，同比下降1792.77%，也是一家不结汇的公司。同时，雷特科技的智能家居系统支持与亚马逊、Google 等全球主流物联网平台对接，并计划接入苹果 HomeKit 生态，为美国用户提供兼容多平台的智能照明解决方案。所以公司可能受到中美贸易战的影响。

从产品来看，公司增长最快是智能家居，同比增幅达到46.20%，达到2678.13万元，其次是主打产品智能电源，同比增长13.64%，达到1.33亿元。另外公司常规产品LED控制器仅增长的1.46%，维持现状。预计公司智能家居是未来发展的主要产品，从而带动智能电源产品的增长。

从区域来看，公司有8283.79万元的境外营业收入，同比增加了14.33%，国内业绩也同比增长了14.22%，两者增幅相当，只是国内营业收入达到1.17亿元，但毛利率为40%，低于境外的55.32%。

取得如此业绩之后，该公司慷慨地计划实施每 10 股派发现金红利 10.00 元（含税）的计划，以35.98元/股计算，股息率2.78%。不过，该公司的估值仅31.34倍，考虑到2025年公司募投项目全年贡献新增产能，如果不考虑中美贸易战影响，公司应该还能继续增长。

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