苏轴股份(430418)发布2024年年报，这是一只白马股，全年营业收入7.15亿元，同比增长12.42%，扣非后净利润达到1.48亿元，同比增长27.83%，且毛利率从36.67%上升到37.29%。分季度来看，每个季度都平稳。

该公司表示，2024年是公司提升基础管理的一年，从K3/WISE 系统升级到金蝶云・星空，通过实施全面预算管理，强化成本管控，持续推进降本增效与数字化管理提升，技术赋能提速增产扩能，降低了单件产品的生产成本所致。

除了管理成本的下降，公司还把业绩的增长归结为坚持全球化布局，海外市场不仅能打开新市场，毛利率水平还高于国内。

分产品来看，公司主打产品轴承产品同比增长11.96%，达到6.35亿元，毛利率从37.62%上升到38.75%。第二大类产品滚动体的营业收入增长了24.61%，为4735.62万元，但是毛利率从38.15%下降到34.69%，减少了11.37个百分点。

投资者要注意的是，滚动体因降价导致营业成本同比增长50.86%

从区域来看，国内市场同比增长了10.13%，达到4.04亿元，国外市场同比增长15.55%，达到3.11亿元。境内外比例为54:46。其中，国内客户包括博格华纳(美国)、博世(德国)、耐世特(美国)、恺博(中国)等，国际客户包括：博世(德国)、麦格纳(加拿大)、博格华纳(美国)等。海内外客户重合有两家：博格华纳(美国)、博世(德国)。

其中，博格华纳是美国的公司，不知道会不会受到美国关税的影响，尚未可知。公司表示，如果未来国际贸易争端长期、继续恶化，可能会对公司外销收入及市场拓展产生一定影响，进而影响公司未来利润增长及盈利质量。

该公司目前的估值为27.25倍。未来的想象空间在于轴承市场的拓展，从传统的汽车、机械、航空航天等领域，到新兴的新能源、智能制造、物联网等领域，最受投资者关注的是机器人领域，包括人形机器人和非人形机器人。

另外，公司还有资本运作的打算。

公司的国际竞争对手包括：德国舍弗勒集团旗下的 INA、美国的铁姆肯(TIMKEN)、日本的恩斯克(NSK)。国内可比公司有南方精工(002553.SZ)、光洋股份(002708.SZ)。相比之下，苏轴股份的估值不高，市场占有率稳定。

公司2025年计划利用德国公司平台，发掘欧洲配套机遇，提升欧洲市场份额。加速自主可控及国产替代类配套业务拓展。

附件：

根据中国轴承行业协会对全国轴承行业 148 家主要企业数据的统计，2024 年 148 家主要企业 1-12 月完成主营业务收入 1193.41 亿元，同比增长 6.19%，主营业务收入较去年同期增长的企业为 90家，占比60.81%。主营业务收入较去年同期下降的企业为 58 家，占比 39.19%。

148 家主要企业完成利润总额 93.76 亿元，同比增长 14.29%，利润总额较去年相比增长的企业占 55.41%，利润总额同比下降企业占 43.24%，持平 2 家。

148 家主要企业完成轴承业务收入 945.12 亿元，同比增长 7.86%；工业总产值（当年价）完成 1010.72 亿元，同比增长 7.74%。

148 家企业生产轴承 91.16 亿套，轴承销售量 91.45 亿套，产销率为 100.31%，产量和销量同比分别为增长 17.3%和增长 14.94%。

出口轴承产品销售收入完成 175.88 亿元，同比增长 7.17%，出口轴承销售量完成 25.24 亿套，同比增长 16.39%。

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