路透伊利诺伊州内珀维尔4月7日电- - -美中贸易战2.0正在升温，中国从美国进口的头号商品大豆再次成为焦点。

但目前这场大豆之争可能平淡无奇，因为每年这个时候的贸易很少，而本季美国运往中国的货物也很少。

众所周知，中国近年来减少了对美国大豆的依赖，而更多地依赖巴西市场。

上周美国的关税冲击——以及中国的报复性回应——距离北京在第一次中美贸易战的早期首次宣布对美国大豆采取措施已有近7年的时间。

早在2018年，这对中国来说似乎是一个毫无意义的、自我伤害的举动，因为所有的分析都表明，中国不可能避免进口美国大豆。

然而，由于疾病在中国猪群中的一次性灾难性传播，导致饲料需求大幅下降，中国政府一度能够在比预期更大的程度上避开美国油籽。

今天的数据显示，中国应该仍需要一定程度的美国大豆，尽管数量比以前有所减少。

但不要指望这些购买很快就会显现出来。

通过数字

截至3月27日，中国已购买2212万吨美国大豆，将于8月31日结束的2024-25年度装运。除了贸易战的头两年，这是12年来的最低水平。

不过，到目前为止，中国仍占美国大豆总销量的48%，这凸显了中国在美国贸易中的重要性。

截至3月27日，中国承诺的2024-25年度美国大豆只有约60万吨未发货，出口进度高于平均水平。

美国农业部周一公布的数据显示，在截至4月3日的一周内，又有34.1万吨美国大豆接受检验，准备出口到中国。这意味着只剩下少量货物需要运输，从而降低了中国取消订单的风险。

但截至3月27日，仍有200万吨未装运的豆子被登记在未知目的地。虽然与整体销量相比，这是平均水平，但这也为中国取消订单留下了空间。

中国不存在终止2025-26年合同的风险，因为目前没有合同存在。

去年，中国在7月中旬开始购买2024-25年度美国大豆，这是自2005年以来最晚的一次购买，今年同样推迟购买也不足为奇。

巴西的角色

理论上，“黑天鹅”事件是不可预测的。没有人知道非洲猪瘟会让中国在2018年将美国大豆拒之门外。

但在一切照旧的情况下，中国可能还无法消除美国的油籽。

近年来，中国和巴西每年分别进口和出口约1亿吨大豆。因此，从理论上讲，巴西几乎可以完全满足中国的年度需求。

但巴西还有其他客户，而且在收获前的几个月里，巴西的大豆供应通常很少，而美国大豆在收获前的几个月供应充足，价格也更便宜。中国也更喜欢美国大豆作为国家储备，因为美国大豆的湿度较低，可以更好地储存。

中国增加了对巴西的依赖，但反过来并不完全正确。2024年，中国是巴西大豆出口总量的73%。相比之下，2013年这一比例为75%，此后的平均水平为75%。

这表明，巴西不太可能突然将其所有的豆类业务全部转移到中国。不过，如果巴西大豆产量继续以高于中国需求的速度增长，中国将能够继续逐步淘汰美国大豆。

虽然中国可能暂时仍是美国大豆的头号目的地，但市场参与者在第一次贸易战后认识到，在中国问题上，没有什么是可以保证的。

凯伦·布劳恩（Karen Braun）是路透社的市场分析师。以上是她个人的观点。

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