路透纽约 3 月 21 日电 - 尽管美国股市试图企稳回升，但一项备受关注的运输类股指数表现疲软，这表明投资者对经济的担忧与日俱增。

标准普尔 500 指数（.SPX）本周小幅上涨，结束了连续四周的下跌走势。上周该基准指数较 2 月创下的历史高点下跌超过 10%，进入回调区间，此后一直在努力收复失地。

道琼斯运输平均指数（.DJT）本周小幅下跌，令这一包含 20 只成分股的指数的跌势加剧。该指数涵盖了航空公司、卡车运输公司、铁路公司、大型包裹递送企业及其他运输公司，目前已较去年 11 月的历史收盘高点大幅下挫超过 17%。

地平线投资服务公司（Horizon Investment Services）首席执行官查克・卡尔森（Chuck Carlson）表示：“运输类股是反映未来经济活动的重要指标。它们的表现明显逊于大盘…… 这让我感到担忧。”

道琼斯运输指数表现不佳，原因是投资者担心经济放缓，部分原因是美国总统唐纳德・特朗普反复无常的关税政策所带来的影响存在不确定性。周三，美联储将今年美国经济增长预期从 2.1% 下调至 1.7%，美联储主席杰罗姆・鲍威尔指出，当前的不确定性 “异常高”。

截至 2025 年目前为止，道琼斯运输指数已下跌 8%，跌幅是同期标准普尔 500 指数跌幅的两倍。

该指数整体表现疲软，颓势广泛存在。今年，包裹递送公司联邦快递（FedEx，股票代码 FDX.N）和联合包裹运送服务公司（United Parcel Service，股票代码 UPS.N）的股价分别下跌了 18% 和约 9%。周五，在联邦快递下调了年度财务预期后，其股价大幅下挫。

卡车运输类股中，兰斯塔公司（Landstar，股票代码 LSTR.O）和 JB 亨特运输服务公司（JB Hunt Transport Services，股票代码 JBHT.O）的股价均下跌超过 12%。一些近期下调了盈利预期的航空公司的股票受到的冲击尤为严重。达美航空公司（Delta Air Lines，股票代码 DAL.N）和联合航空公司控股公司（United Airlines Holdings，股票代码 UAL.O）的股价在 2025 年已暴跌超过 20%，而美国航空公司（American Airlines，股票代码 AAL.O）的股价则下跌了约 35% 。

米勒・塔巴克（Miller Tabak）首席市场策略师马特・马利（Matt Maley）表示，由于道琼斯运输指数中的许多公司都参与到在全美范围内运送产品的业务中，该指数能让人洞察消费者支出情况。

马利称：“它仍是衡量经济增长力度的一个重要指标，因为它是反映消费者消费能力强弱程度的一个指标。”

马利还说，该指数的下跌 “与我们一直看到的许多疲弱数据相呼应，也印证了华尔街对经济增长预期的下调”。

一些投资者会结合道琼斯工业平均指数（.DJI）来追踪运输指数，以此判断市场的整体趋势，这就是所谓的 “道氏理论”。2025 年以来，道琼斯工业指数已下跌 1%，较去年 12 月的历史高点下跌了约 7%。

除了道琼斯运输指数外，其他被投资者视为反映整体市场或经济状况信号的指数也出现了大幅下跌。

罗素 2000 指数（.RUT）主要涵盖小型公司，通常被认为对国内经济实力尤为敏感，目前该指数已较去年 11 月的 52 周高点下跌超过 15%。

费城半导体指数（.SOX）已较其去年 7 月的历史峰值下跌超过 22%。半导体是众多产品的关键组成部分，因此芯片制造商的情况受到密切关注，以洞察经济状况。

约翰・汉考克投资管理公司（John Hancock Investment Management）联席首席投资策略师马修・米斯金（Matthew Miskin）表示：“这些指数都在传递同一个信息：美国经济的表象之下可能存在着疲软之处。”

未来一周将发布多项报告，为经济状况提供新的解读，其中包括消费者情绪和消费者信心方面的报告。作为衡量通胀的关键指标，月度个人消费支出价格指数将于 3 月 28 日公布。

关税问题仍将是华尔街关注的焦点，特朗普政府计划于 4 月 2 日实施报复性关税，以重新平衡全球贸易体系。

樱桃巷投资公司（Cherry Lane Investments）合伙人里克・梅克勒（Rick Meckler）表示，在临近这一最后期限时，运输类股的波动可能会尤为剧烈。

他说：“运输类股处于投资者对关税以及经济可能放缓的担忧的核心位置。”

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