康乐卫士(833575)公司正在从生物技术研发向商业化转型，只是在核心研发产品三价HPV 疫苗、九价 HPV 疫苗获批上市前，暂无主营业务收入。因此，公司积极寻求债务融资和股权融资以支持公司日常运营、临床研发和昆明产业化基地建设。

根据《昆明产业基金投资该公司时的资产评估报告》，预计该公司2025 年至 2026 年经营活动现金净流入为20,837.33 万元，投资活动现金净流出为 57,952.52 万元。

此次贷款是鉴于本次银团贷款首次还款时间在 2027 年，预计届时公司已实现产品商业化，公司可通过产品销售回款、存量资金、股权融资以及债务融资等方式筹集资金，应对后续到期贷款的偿还。

鉴于港股上市及实际放款均存在不确定性，因此，公司承认可能面临一定的偿债压力，并存在一定的偿债风险。

不过，本次银团贷款为中长期贷款，贷款期限不超过 7 年（宽限期 1.5 年）。公司也制定了风险防范措施：
1、公司正在全力推进 HPV 疫苗研发进程，实现早日上市并贡献现金流。将加快HPV 疫苗产业化基地的建设及销售渠道与团队的建设工作。加速推进三价和九价 HPV 疫苗Ⅲ期临床试验和注册申报工作，争取早日实现疫苗上市销售，为公司贡献现金流和利润，并通过有效的市场营销策略提高市场占有率。

2、在产品商业化后，公司将强化对应收账款的管理，持续关注客户的信用变化。此外，公司将建立并持续完善款项回收机制，加速流动资产的周转效率，进一步提高公司的偿债能力。

3、除本次银团贷款外，公司正积极寻求其他融资途径，以满足日常营运资金需求，前述融资措施将增强公司财务实力，同时通过优化资金使用等方式，确保公司具备充足的资金用于偿还债务，为债务偿还提供有力支持。

4、降本增效、精益降费，提升管理效能、缩减非必要支出，逐步提升公司盈利水平。

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