长虹能源(836239)发布2024年年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润在1.85亿到到2.05亿元之间，而该公司2023亏损2.71亿元，所以2024年实现了扭亏为盈，对于2亿元的净利润来说，符合预期。

公司对业绩表现的解释有三点：

1、目前主要产品一次圆柱形碱性锌锰电池实现了降本增效，同时还拓展子市场，使得销售规模与利润同比实现稳步增长。

2、在圆柱形高倍率锂电池方面，公司优化了长虹三杰的组织架构与运行机制，使得盈利能力大幅改善，同比实现扭亏为盈。

3、对于收购的聚合物锂离子电池业务通过管理、制度、文化等方面的融合，不断提升管理能力与运营效率，同时紧抓 3C 数码、物联网终端等市场机遇，销售规模与利润水平同比实现较大增长。

子沐研究认为，长虹能源因为长虹三杰的产品质量问题，计提存货减值损失26,044万元，同时计提的还有10,580.53万元商誉减值。

我们将上述业绩预告的净利润当做扣非数据，对PE(TTM)进行测算，数据在23.30倍到21.03倍。目前碱电可比公司野马电池的估值为24.97倍。锂电可比公司蔚蓝锂芯估值为40.78倍。软包电池业务的可比公司亿纬锂能的估值为24.15倍。三类产品的可比公司平均估值为29.96倍，略高于长虹能源测算的估值水平。

这样看来，长虹能源的市值要想继续上涨，就要依靠北交所的稀缺性及业并购带来的扩张预期。

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