如果贬值到7.5，还是现在换美元合适。
总体来说，我国放缓的经济正在等待更多的刺激措施。
子沐研究的观点认为：由于政府承诺支持的落地打折较多，导致期待的政策仍未能真正发挥作用，就使得我国经济尚未出现投资者期待已久的转机。
2024年9月下旬以来，我国政策制定者发布货币创新工具、财政政策、银行专项贷款等政策，以此来增加宏观资产负债表的资产端，以此来保证GDP达到5%的目标。
贝莱德投资研究所（BlackRock Investment Institute）周二在一份周报中表示，“中国的财政刺激还不足以解决拖累经济增长的问题……考虑到中国的结构性挑战，我们长期持谨慎态度，”。
这家适度增持中国股票的公司表示，如果情况发生变化，它准备买入更多股票。
与此同时，日益紧迫的是国内需求的下降和对通货紧缩的担忧。2024年消费者价格几乎没有上涨，剔除波动较大的食品和能源价格后仅上涨了0.5%。根据Wind Information数据库的记录，这是至少10年来最慢的一次增长。
北京市市长殷勇周二在一份官方年度报告中表示：“消费者支出仍然疲软，外国投资正在下降，一些行业面临增长压力。”
我国设定的目标是到2025年消费者价格通胀率达到2%，并持续促进科技发展。虽然全国性的经济目标要到3月份才会公布，但我国的财政官员在过去两周对记者说，财政支持正在酝酿之中，发行超长期债券以刺激消费的规模将超过去年。
仲量联行华北区研究部负责人米阳上周在北京对记者说，中国宣布的刺激计划将于今年开始生效，但可能需要一段时间才能看到显著效果。
他说，今年商业地产市场的压力将继续，价格在回升之前可能会加速下跌。
仲量联行的数据显示，北京高端写字楼（甲级写字楼）的租金在2024年下降了16%，预计今年将下降近15%，一些写字楼的租金甚至接近2008年或2009年的水平。
仲量联行表示，2024年北京新开业的购物中心平均入住率为72%，此前如果入住率低于75%或接近100%，这样的购物中心是不会开业的。然而，在一年之内，新购物中心的入住率达到了90%。
家用电器能否受益以旧换新？
与新冠疫情期间的美国不同，我国没有向消费者发放现金。相反，我国在7月底宣布发行人民币1,500亿元（合204.6亿美元）超长期债券，用于补贴以旧换新，另外1,500亿元用于设备升级。
监管部门本月说，我国已经为今年的以旧换新计划发放了人民币810亿元。它涵盖了更多的家电、电动汽车，以及价格在6000元或以下的智能手机高达15%的折扣。
ATRenew的首席财务官Rex Chen说，购买高端手机的消费者往往比低端市场的消费者更频繁地升级和回收他们的设备，这表明政府可能希望鼓励一个新的群体缩短他们的升级周期。ATRenew经营着处理智能手机和其他二手商品的商店。
Rex Chen在周一接受CNBC采访时表示，他预计以旧换新补贴计划可以将平台上符合条件的产品回收交易量提高至少10个百分点，高于2024年的25%。他还预计政府将在未来几年实施类似的以旧换新政策。
然而，目前尚不清楚仅凭以旧换新计划能否带来消费者需求的持续复苏。
野村证券（Nomura）首席中国经济学家陆挺周二在一份报告中说，他预计今年下半年销售提振将消退，新屋销售不温不火将限制家用电器的需求。
房地产能否企稳？
房地产和建筑等相关行业曾经占中国经济的四分之一以上。2020年，中央政府开始打击开发商的高负债水平，这给经济带来了连锁反应，同时还带来了新冠疫情。
9月的一场高层会议呼吁遏制房地产行业下滑后，我国就此改变了对房地产的立场。开始支持房地产行业，同时还推出了白名单政策，以此来继续完成烂尾楼的建设，这是因为我国的商品房通常在竣工前就售出，将风险全部转嫁给了消费者。
惠誉评级中国首席分析师Jeremy Zook表示，房地产市场尚未触底，当局可能会提供更多直接支持。他指出，尽管中国希望减少对房地产行业的依赖，但经济很难摆脱房地产。
与拯救房地产同步是帮助股市上涨，以提振资产市场的人气。
高盛分析师在1月5日的一份报告中表示，过去30天内，中国最大城市的新房销量较去年同期增长了近 40%。
但他们警告称，小城市的高库存水平表明房价“还有进一步下跌的空间”，而且住房建设“未来几年可能仍将保持低迷”。
根据隶属于中国一家大型房地产销售平台的北京市科学技术研究院发布的2024年报告，在相对富裕的佛山市（靠近中国南方的广州市），一个地区的住房库存可能需要20个月才能消化，而另一个地区的库存则需要7个月才能消化。
报告称，去年该市整体销售建筑面积下降16%，降至10年来最低水平。
对地缘政治担忧
中国欧盟商会（EU Chamber of Commerce in China）上周在一份报告中表示，越来越多的欧洲企业希望在中国进行本地化建设，尽管这会增加成本，降低生产率，但如果它们想留住中国的客户就必须投资中国。
我国官方声明也强调了安全与发展的结合。
国家发展和改革委员会投资研究所所长杨萍指出，我国支持增长的一部分是建立“关键领域的安全能力”。她在周三的新闻发布会上发表了讲话。
“2025年，促进消费优先于提高投资效率，”杨萍说，“扩大和促进消费是今年政策调整的主要重点。”
她还驳斥了有关以旧换新补贴对消费的影响将在最初的高峰后消退的担忧的市场观点，并表示财政部正在酝酿一项用于刺激消费的超长期债券，其规模将超过2024年水平(1万亿元)，这项政策将在2025年两会上讨论，在3月份的全国人大会议后公布更多细节。
初步预计这项超长期国债规模预计为2万亿。
注：以上信息来自MSN，由子沐研究翻译并按我国新闻制度进行改写。
如果贬值到7.5，还是现在换美元合适。
还有2025年可能退出2万亿的平准基金。
小红书先应对审查问题，在退出国际版。但是…
明白了，投资云南铜业
这种模式，把当地政府的风险化解了，已经能…
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