【终止定增】旭杰科技(836149)终止定向增发，公司定增的“分布式光伏电站系统集成项目”将根据具体新签项目进展情况由公司通过自有资金投入实施。

那么旭杰科技能否实现用自有资金实施“分布式光伏电站系统集成项目”呢？

根据2024年4月3日发布定向增发草案的内容来看，2023 年度公司利息支出占当期利润总额的比重为 85.19%，期末资产负债率为 77.52%，说明该公司主要依靠银行贷款的方式开展分布式光伏系统集成业务，且资产负债率较高。

不过，该公司2024年三季报的现金及现金等价物8127.52万元。正好将将大于这个项目的投资规模8000万元。但是，该公司的定增1.1亿元中还有3000万元是补充流动性。如果这笔资金一次性投入该项目，那么公司的现金流就会受到影响。

这也是该公司之前选择定增来融资的原因，而此次终止，公司将根据项目的进度，分期分批投入。

根据公开信息，旭杰科技的光伏项目虽然在2023年爆发式增长，但是到了2024年，新增订单量就开始有所缓减，对于未来的光伏市场，可能会继续放缓，同时产业价格也在加速见底的过程中，目前新变化是6MW及以下一般工商业光伏不允许全额上网，以上的企业被要求自发自用。一些地方政府从2025年1月1日起并网光伏不再享受财政补贴。

因此，该公司终止定向增发，大概率是不容易找到投资机构，同时，这个募投项目也是项目制，既然订单放缓，那么投入的资金紧迫性也是下降了，公司虽然三季度仅389.66万元净利润，但一单一投下，只要能覆盖银行利率，就能维持正常运营。

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