当选总统唐纳德·特朗普周一承诺对加拿大、墨西哥和中国这三个美国最大的贸易伙伴征收关税。拟议中的关税将影响广泛的行业，包括石油、天然气、农业和制造业，可能会改变长期建立的贸易模式和供应链。

以下是可能受到影响的大宗商品和能源行业：

石油

根据政府数据，加拿大在2023年向美国出口了约1771.9亿美元的能源产品。

从加拿大进口的原油占美国炼油厂加工的所有石油的五分之一以上。大约70%的加拿大进口原油运往美国中西部的炼油厂，这些炼油厂向芝加哥和底特律等地区供货。

许多中西部炼油厂的配置是生产较重的石油，它们要么很难找到加拿大石油的直接替代品，要么在对加拿大石油征收关税的情况下面临更高的价格。这可能会推高中西部地区的燃料成本。

美国能源部的数据显示，2024年，美国每天从加拿大和墨西哥进口约520万桶原油和石油产品，其中超过400万桶来自加拿大。

根据加拿大能源监管机构的数据，2023年，加拿大对美国的原油出口超过1100亿美元。

天然气

根据EIA的最新数据，美国在2024年前8个月从加拿大和墨西哥每天进口约85亿立方英尺（bcfd）的天然气。

根据加拿大能源监管机构的数据，2023年天然气出口总额约为60亿美元。

今年大部分天然气进口（约84亿桶/天）来自加拿大的管道。相比之下，2023年从加拿大进口的天然气平均每年为80亿立方英尺，过去五年（2018-2022年）的平均进口量为76亿立方英尺。

到目前为止，今年剩余的大约10亿桶/天的天然气进口来自墨西哥的管道，加拿大和特立尼达和多巴哥的液化天然气（LNG），以及加拿大的压缩天然气（CNG）。

与此同时，根据EIA的数据，美国在2024年前8个月出口了约20.8亿桶/天的天然气，其中约27亿桶/天通过管道出口到加拿大，64亿桶/天通过管道出口到墨西哥，约11.7亿桶/天通过液化天然气出口到各国。

根据路透以美国Henry Hub基准天然气现货价格计算，美国前八个月的天然气出口价值约为110亿美元。

农业

美国农业部（U.S. Department of Agriculture）的数据显示，去年美国进口了401亿美元的加拿大农产品，使加拿大成为仅次于墨西哥的美国第二大农产品进口来源国。

去年，美国进口了价值近30亿美元的加拿大牛肉、11亿美元的猪肉和另外20亿美元的活体动物，这些都是一个综合性的跨境牲畜生产和加工业的一部分。

加拿大还为美国提供了近一半的进口植物油、木材和其他森林产品。

2023年，美国从墨西哥进口了454亿美元的农产品。

根据美国农业部的数据，美国大约三分之二的蔬菜进口、一半的水果和坚果进口来自墨西哥：近90%的牛油果、高达35%的橙汁和20%的草莓都来自墨西哥。

2023年，美国从墨西哥进口的龙舌兰酒和梅斯卡尔酒（都用于制作鸡尾酒，如玛格丽塔酒）总额为46.6亿美元，比2019年增长了160%。

墨西哥每年向美国出口100多万头牛，成为美国牛肉供应的一部分。

糖

根据一项双边贸易协议，美国在2023/24年度（10月至9月）从墨西哥进口了52.1万短吨糖，该协议降低了从墨西哥进口糖的关税。这几乎占上一季美国糖进口量376万短吨的15%。

钾肥

美国农业部的数据显示，去年美国进口了约1,300万吨钾肥，其中85%来自加拿大。

特朗普计划在新关税计划下不豁免石油进口

消息人士周二告诉路透社，美国当选总统唐纳德特朗普不打算将原油从他计划对加拿大和墨西哥征收的25%进口关税中拯救出来，因为石油行业警告该政策可能会损害消费者，工业和国家安全。

据美国能源部（U.S. Department of Energy）的数据，加拿大和墨西哥是美国原油进口的最大来源国，占美国炼油厂加工成汽油和取暖油等燃料的原油总量的四分之一左右。

美国和加拿大的石油业一直乐观地认为，特朗普广泛的保护主义贸易措施计划将减少石油进口，因为许多美国炼油厂依赖这两个国家，并拥有专门加工这两国石油类型的设备。

两名熟悉特朗普计划的消息人士表示，石油不会被排除在该计划之外。由于问题的敏感性，他们要求不透露姓名。

与此同时，美国顶级石油贸易组织表示，征收关税将是一个错误，这暴露了该行业与特朗普之间罕见的不和时刻。

“全面的贸易政策可能会推高进口成本，减少石油原料和产品的可获得供应，或引发报复性关税，这些政策可能会影响消费者，削弱我们作为全球领先液体燃料制造商的优势，”代表炼油商的美国燃料和石化制造商集团（American Fuel and Petrochemical Manufacturers）的一名发言人表示。

AFPM表示，其行业将“继续敦促官员避开任何可能破坏美国能源优势的政策。”

与此同时，美国石油协会在回答有关关税威胁的问题时表示，保持跨境能源贸易很重要。

“加拿大和墨西哥是我们最大的能源贸易伙伴，保持能源产品在我们边境的自由流动对北美能源安全和美国消费者至关重要，”API发言人Scott Lauermann说。

石油行业分析师和交易员还警告称，此举可能会推高美国炼油商的油价，挤压利润率，推高燃油成本。

美国政府统计部门的数据显示，2024年，美国每天从加拿大和墨西哥进口约520万桶原油和石油产品，其中400多万桶来自加拿大。

最大的影响将来自对加拿大原油的征税，加拿大原油是美国中西部炼油厂的重要供应来源。

船舶跟踪公司Vortexa分析师Rohit Rathod表示：“中西部地区将不得不应对汽油价格上涨，因为他们目前使用的加拿大原油将难以被替代。”

船舶跟踪服务公司Kpler的分析师马特·史密斯（Matt Smith）表示：“对来自主要供应商的每天400多万桶原油征收关税似乎是自毁行为。”

美国炼油厂的原油加工能力总计超过1,800万桶/天，但由于维护和其他问题，通常以较低的速度运行。

虽然美国是世界上最大的石油生产国，原油产量达到创纪录的1350万桶/天，但其中大部分密度较轻，与国内炼油厂不兼容，这些炼油厂主要用于提炼加拿大和墨西哥等重质原油。

将设备转换为更经济的轻质原油将需要投资新设备。

当被问及包括石油进口的问题时，特朗普过渡团队指出，对中国征收关税创造了就业机会，刺激了投资，没有导致通货膨胀。

特朗普过渡团队发言人卡罗琳·莱维特说：“特朗普总统将迅速修复和恢复一个把美国工人放在第一位的经济，方法是让美国的工作岗位回流，降低通货膨胀，提高实际工资，减税，削减监管，解放美国能源。”

美国的贸易伙伴表示，特朗普的关税将损害所有相关方

来自墨西哥、加拿大和中国的官员以及主要行业组织警告称，美国当选总统特朗普对商品征收高额关税的威胁将损害所有相关国家的经济，导致通胀飙升，并损害就业市场。

特朗普周一宣布的承诺周二搅动了货币、债券和股票市场，因为这三个国家是美国最大的贸易伙伴。由于墨西哥和加拿大这两个北美邻国之间几十年的贸易协定，这两个国家在美国的汽车生产和能源产出中关系尤为密切。

两位熟悉该计划的消息人士周二告诉路透社，特朗普计划在上任第一天对加拿大和墨西哥进口产品征收25%的关税，但并不像行业高管所希望的那样免除原油关税。

领导人和其他高级官员警告说，贸易战可能会爆发，经济会受到损害，并在这一出人意料的宣布后寻求与特朗普进行谈判，其中包括对中国商品征收额外10%的税，直到三国打击非法毒品流动和移民过境。

墨西哥总统克劳迪亚·谢恩鲍姆在例行记者会上说：“作为回应，一个关税接着一个关税，直到我们的共同企业面临风险。”希恩鲍姆说，她计划给特朗普写信，并寻求与他通电话讨论这个问题。

加拿大央行一位官员表示，特朗普兑现这一威胁的任何举动都将在美国北部边境两侧产生反响。

“美国发生的事情对我们有很大的影响，像这样的事情显然会对两国经济产生影响，”副行长里斯·门德斯在爱德华王子岛夏洛特敦的一次活动上对听众说。

早些时候，中国驻华盛顿大使馆发言人表示：“没有人会赢得贸易战或关税战。”

根据美国商务部截至9月份的数据，今年前9个月，这三个国家向美国出口的商品总额超过1万亿美元，其中以墨西哥为首，其次是中国，然后是加拿大。

关税由进口商品的公司支付，并通常转嫁给消费者，尽管特朗普经常错误地表示将对相关外国征收关税。

经济展望集团（Economic Outlook Group）首席全球经济学家伯纳德·鲍莫尔（Bernard Baumohl）表示：“愚蠢之处在于，这样的关税最终会以更高的通胀和利率上升的形式反作用于美国。”特朗普“将撤销他在竞选期间向美国人做出的唯一承诺，那就是降低生活成本。”

农业经济学家和行业高管表示，如果特朗普实施关税计划，消费者可能会面临牛油果、草莓和其他新鲜农产品以及肉类价格上涨的问题。

根据美国农业部和美国海关的数据，墨西哥和加拿大是美国最大的两个农产品供应国，去年两国的农产品进口额接近860亿美元。

重新谈判USMCA吗?

威胁征收的关税似乎违反了美国-墨西哥-加拿大贸易协定（USMCA）的条款。该协议由特朗普签署成为法律，于2020年生效，并继续在三个北美国家之间进行基本免税的贸易；该协议将于2026年到期。

乔治·h·w·布什总统时期的美国贸易代表总法律顾问沃伦·丸山（Warren Maruyama）表示，特朗普可以宣布国家进入紧急状态，这将启动《国际紧急经济权力法》，使他能够相对轻松地征收关税。

他说，“如果有先例可循的话，那就是挑战在这一保护伞下采取的行动是一场严重的艰苦战斗”。

贸易专家表示，关税还可能促使美墨加协定在计划的2026年审查之前早日重新谈判。

“美国汽车业的灾难”

特朗普的猛烈抨击导致墨西哥和加拿大货币暴跌，美国和欧洲汽车制造商的股票也因不确定性增加而下跌。
Bernstein分析师Daniel Roeska在一份报告中称：“如果实施，这将给美国汽车业和底特律三巨头以及大众和其他欧洲原始设备制造商带来灾难。这三家汽车制造商都从加拿大和墨西哥进口大量汽车。”

福特（F.N）和通用汽车（GM.N）等汽车制造商股价大幅下跌。能源股涨跌互现。

钻探和炼油行业游说团体警告称，这将产生重大影响，包括进口价格上涨、石油原料和产品供应减少，以及可能伤害消费者的报复行动。

美国需要进口原油以满足其日常消费需求，而加拿大是其最大的外国供应国，每天出口超过400万桶原油，主要通过管道输送。

代表美国天然气和石油行业的贸易组织API的发言人Scott Lauermann表示：“保持能源产品在我们边境的自由流动对北美能源安全和美国消费者至关重要。”

德意志银行（Deutsche Bank）分析师周二估计，拟议中的对墨西哥和加拿大的关税将暂时推高美国的通胀，他们将2025年核心个人消费支出价格指数（cpi）通胀预期从2.6%上调至3.7%。9月份为2.7%。

专注于芬太尼

特朗普在竞选期间一直承诺对美国的贸易伙伴征收不同程度的关税，这是他“美国优先”承诺的一部分。

在他的第一个四年任期内，征收进口关税是一项主要的政策，就像现在一样，他也因为非经济原因威胁要征收关税。2019年，由于移民涌入美国南部边境，他威胁要对墨西哥征收5%的关税，但在墨西哥同意采取措施加强边境管制后，他取消了这一计划。

在目前的情况下，流入美国的非法毒品，特别是芬太尼，增加了特朗普对这三个国家的不满。美国疾病控制与预防中心（Centers for Disease Control and Prevention）的数据显示，2023年，美国因过量服用芬太尼而死亡的人数实际上有所下降，尽管仍有近7.5万人死于这种强大的阿片类药物。

一些人表示，关税可能是谈判的公开出价。凯投宏观（Capital Economics）北美经济学家托马斯•瑞安（Thomas Ryan）表示：“这为加拿大和墨西哥在未来两个月拿出可信的计划、试图避免这些关税敞开了大门。”

特朗普对中国的计划尚不清楚，因为他之前承诺要征收60%或更高的关税。在他的社交媒体网站上，他只提到了“对他们所有进入美国的许多产品征收10%的额外关税，高于任何额外关税。”

市场经济学家朱莉娅·贝利科索

“我们怀疑投资者可能低估了特朗普政策对墨西哥的影响，”市场经济学家朱莉娅·贝利科索（Giulia Bellicoso）说。“我们怀疑特朗普的关税将削弱人们对近岸业务的乐观情绪，并限制对墨西哥的投资，从而对墨西哥股市造成影响。”

“我们预计特朗普会发动另一场贸易战，”她补充说。

墨西哥雇主联合会，coparmex

“我认为最重要的是，这是特朗普开启有利于他的国家的谈判的一种方式，”墨西哥石油公司华雷斯分会负责人马里奥·塞佩达（Mario Cepeda）说。“记住，虽然我们是邻居，但我们不是朋友。”“归根结底，他是在寻找自己的利益，我们也应该这样做。”

CIBANCO

CIBanco在一份报告中表示：“我们认为，特朗普的声明是一种策略，目的是站在优势地位与这三个主要贸易伙伴进行谈判，同时考虑到征收关税也会对美国经济产生负面影响。”

“因此，一旦与各方的谈判结束，关税威胁的最终结果可能会不那么严重。”

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