鑫远股份(874145)拟终止向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市申请。

该公司早在3月27日就发布了北交所上市草案，之后就再也没有发布进展信息。说明该公司被监管部门核查IPO之后，认为公司不符合北交所上市要求。

从其募投项目来看，涉及污水处理厂的项目，最好的方式是通过PPP的方式筹集资金，通过北交所IPO，一是难定价，而是我们预估的发行价格是其期望的一半。这应该是终止的原因。

该公司之前是准备上深交所主板上市，那时北交所还处于严查之前，也就是说，在严查IPO之前的宽松时间，以9000多万的净利润也没有达到目标，由此转而变更目标板块到北交所，说明该公司的问题不是业绩问题。

子沐研究发现，该公司的公司治理存在严重问题，一是股权纠纷导致股东之间存在矛盾，二是曾经因借壳兰州黄河带来诉讼，最终败诉。另外，该公司存在通过收购进行利益输送。这应该是该公司无缘资本市场的主要原因。

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