奉天电子(430293)董事会审议通过北交所IPO并上市方案。拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过3542.6667万股，超额配售选择权不超过15%，即不超过531.40万股。

募集资金拟用于新能源汽车电子生产基地建设项目（二期）、研发中心项目、补充流动资金及归还银行贷款。计划总投入46,492.86万元，全部通过IPO募集，折合每股价格13.12元/股。其中，还贷占融资规模的34.41%。

【子沐研究】该公司于2022年3月25日主动撤回科创板上市申请，又于2022年9月5日进入北交所辅导。这家公司主营产品为汽车电子产品，主打产品是高压水加热器类，车载逆变器，车载USB。2023年年报扣非后净利润为2,831.85万元，2024年中报已达4,722.18万元。

该公司的估值的支撑来自高压水加热器，在该领域奉天电子已成为主流供应商之一，具备较强的国际竞争力。是24家汽车制造商的一级供应商。2024年业绩大幅增长原子产品畅销、降本增效、出口增加。从背后的调研看，是新能源汽车的空调系统使用高压水加热器。

如果以2023扣非净利润计算，其期望发行市盈率高于30倍，这不符合北交所的风格，即便是以2024年中报的数据计算，也同样不符合。

该公司的可比公司海立股份(600619.SH)，可惜，该公司的PEPE(TTM)为125.45倍，说明所在行业处于高增长的状态，估值水平较高，因此，该公司在北交所市场上发行时，可参与打新战投。中外，该公司同行业、同产业链的企业还有峰和科技、首航高科(002665.SZ)。

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