金岩高新(872844)于2024年9月25日与国元证券签署之终止上市辅导协议，安徽证监局于2024年9月27日确认公司终止辅导。

公司主业是煤系高岭土的采选、加工和销售，主打产品是精铸用莫来石材料。连续三年业绩波动较大，2023年年报扣非后净利润为4,063.20万元。实际控制人为安徽省国资委。

终止北交所的原因是公司已经准备去港交所上市，董事会于2024年9月25日审议通过了拟发行H股的议案。拟发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。本次发行方式为香港公开发售及国际配售。

该公司于2024年1月8日聘请国元证券为主承销商，聘请申港证券为联席主承销商。同时发布北交所上市方案草案，拟发行不超过3000万股，募集资金2.33亿元。

该公司的主营产品为精铸砂粉，可广泛用于精密铸造行业，是公司2002年的专利，同时又是地方安徽省国资委控股，但是其专利于2002年获得较早，也就是说，审核期的三年公司创新能力不够。因此，我们给出三星评级。

至于为什么放弃北交所转到港交所，子沐研究认为，该公司的每股净资产为5.64元，使得发行发行市盈率高于20倍，不符合北交所低估值发行的条件。

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