今天中国证监会主席鼓励企业进行回购，可这为什么是一种变相减持呢？

子沐研究认为，这不仅是一种变相减持，更是一种变相多次减持。因为减持只是一锤子买卖，还要通过送股，转股的方式获得股份，这样就稀释了股票的价格。

而上市公司用贷款来回购，用的不是自己的资金，而且贷款的利率情况尚不情况，以下是企业的4种贷款利率：

1、企业经营流水贷，年利率最低3.4%左右，一年期先息后本。

2、企业税贷，年利率一般在3.6%——4.2%，一年期先息后本。

3、企业房产抵押贷款，年利率在2.8%——3.5%，3——10年先息后本。

4、企业发票贷，年利率在5%——18%，1年期先息后本或1——3年等额本息。

5、创业贷，年利率2.5%左右（政府贴息后），3年期先息后本，季度付息。

那么，企业回购贷，增持贷的利率该是多少呢？不过，无论多少，只要企业以高于贷款利率的股息率进行分红，不就是等于超额从未分配利润中拿走钱了吗？虽然这钱要分给银行一部分，但是这毕竟带来的额外的收入，而且还免税。企业实际控制人自己增持，也是如此。

减持的本质就是套现，而回购贷，增持贷是利用银行的资金套取公司未分配利润，本身也是一种套现。那不就是一种变相的减持吗？

而且，贷款不用还吗？还贷的时候不卖股票吗？

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