金锐同创(834046)

专注业务数据赋能平台业务，2022H1实现归母净利润976万元(+62.55%)

金锐同创成立于2012年，是一家专注于业务数据赋能服务的国家高新技术企业，主营业务包括业务数据赋能系统、IT整体解决方案、IT相关增值服务。业务数据赋能系统是一个涉及AI算法、微服务集成、大数据管理等技术，为客户提供打通业务数据采集、增值、应用的可持续赋能平台。商业模式以直销为主，绿盟科技为公司最大客户，客户集中度较低。客户涵盖运营商、金融、互联网、军工、教育、政府、医疗、制造业、交通、商业等多个行业及领域。金锐同创主营业务收入主要来源为网络系统设备销售，2021年、2022H1分别营收2.50亿元、0.98亿元，占比当年主营业务收入均超过60%。从财务方面看，2022H1实现营业收入1.51亿元（+10.34%）；实现归母净利润976万元（+62.55%）；毛利率、净利率分别为25.72%、6.46%。

产业数字化发展进入加速轨道,数字经济发展再上新台阶

根据中国信息通信研究院数据显示，2021年我国数字经济规模达到45.5万亿元，同比增长16.07%，占GDP比重达到39.8%，数字经济发展再上新台阶。其中软件和信息技术服务业保持较快增长，2021年累计完成软件业务收入9.5万亿元，同比增长17.7%，两年复合增长率为15.5%。2021年产业数字化规模达到37.2万亿元，同比增长17.4%，占数字经济比重为81.6%，占GDP比重为32.4%，产业数字化转型持续加速发展。

前瞻技术研发融入产品体系，与客户实现共建价值

研发费用整体呈现增长态势，2021年、2022H1研发费用分别为3599万元、1945万元，研发费用率分别为8.95%、12.89%。截至2021.12.31，金锐同创已获数据显示方法、装置及电子设备等相关的16项专利，专利技术已实际运用到公司研发的“可视化平台”系列、SDN平台等产品中，强化了算法的适用场景以及云网平台融合的对接能力，助力公司在数字化领域的发展布局。金锐同创持续深入自研产品相关解决方案及增值服务,满足市场对专业服务、数字化改造中的循环优化能力以及数据深度挖掘应用的需求。BDES架构引领下的新业态凝聚力有望持续提升公司核心竞争力，在行业竞争中形成新典范和护城河。

金锐同创PE2021为12.46X，可比公司PE2021均值为20.11X

金锐同创营收、研发费用率均超过同行业平均水平，专利及核心技术已经实际运用到公司研发的“可视化平台”系列、SDN平台等产品中，强化了算法的适用场景以及云网平台融合的对接能力，助力公司在数字化领域的发展布局。下游客户涵盖运营商、金融、互联网等多个领域，依托BDES架构与客户实现共建价值，金锐同创PE2021为12.46X，可比公司PE2021均值为20.11X，建议关注。

风险提示：应收账款回收风险、存货减值风险、研发项目不及预期风险

（以上内容从开源证券《新三板公司研究报告：专注业务数据赋能系统，紧随产业数字化发展步入快车道》研报附件原文摘录）

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