3月31日，四川科志人防设备（870804）北交所IPO获得审核通过。公司主营业务是人防工程防护设备、防化设备及其配套设备等专用设备的研发、生产和销售。根据申报文件，公司成立技术中心，下设研发部、技术质量部，目前技术人员27人，无全职研发人员。无全职研发人员，IPO过会，正是这个案例的特殊之处。

一、2021年净利润超过8000万元，房地产客户收入占比超过30%

2019年、2020年、2021年及2022年上半年，公司实现营业收入分别为13595万元、26687万元、36230万元及15327万元，扣非归母净利润分别为3609万元、6141万元、8165万元及3782万元。

公司销售收入集中于成都地区。报告期内，公司对房地产客户的销售收入分别为5，255.96万元、9，187.88万元、12，407.87万元、6，551.63万元，占比主营业务收入的分别为38.66%、34.43%、34.25%、42.75%。2020年8月出台的“三道红线”融资新规，要求控制房地产企业有息债务增长，并设置了“三道红线”。“三道红线”政策限制房地产客户负债的增长，部分房地产客户（主要包括恒大集团、蓝光集团、花样年集团）融资困难，出现经营不善、项目进度滞后、现金流紧张、评级下调等情形，从而导致部分项目无法及时交付或已交付项目尾款回收困难。由于房地产客户属于公司主要下游客户，公司正在合作的房地产客户如受房地产调控政策进一步影响，出现资金压力，不排除公司出现更多项目实施滞后、尾款结算不及时等情形，造成公司经营业绩下滑。

二、上市委审议意见、询问的主要问题

公司股票于2017年3月1日挂牌新三板。公司控股股东为张社林，公司实际控制人为张社林及其父亲张文甫。公司北交所IPO申报于2022年6月30日获得受理，历经三轮问询。

北交所上市委对公司的审议意见为：

1．请发行人结合具体合同条款、会计处理实际情况，明确披露收入确认相关会计政策，进一步说明收入确认相关会计处理合规性。

2．请发行人结合报告期前后获取订单的具体执行情况，进一步说明报告期发行人业绩增长的合理性。

3．请发行人补充披露研发费用归集方法及其合理性、规范性，并清晰、准确披露发行人的创新性特征。

审议会议提出问询的主要问题为：

1．关于经营业绩。请发行人：（1）列示报告期各期确认收入对应的前十大订单的合同签订时点、订单金额、执行情况、收入确认时点、收入确认金额与占比、回款金额及占比等情况，进一步说明收入确认相关会计处理的合规性、是否存在跨期确认收入情形。（2）补充说明应收账款最新回款情况，并列示长期未收进度款项目的具体情况及对应报告期各期确认收入的金额情况。（3）结合最新业绩、报告期各期新增前十大订单的具体执行情况、期间费用预估情况，补充说明发行人在销售区域集中、下游房地产行业政策调整、原材料价格大幅波动、采取销售降价策略等因素影响下，报告期内业绩大幅增长、毛利率大幅提高的合理性，未来是否存在期间费用大幅上涨、业绩大幅下滑风险。请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。

2．关于研发。根据申报文件，发行人成立技术中心，下设研发部、技术质量部，目前技术人员27人，无全职研发人员；此外，发行人正在进行运用NPR负泊松比超材料等多种新材料的防护设备自主研发。请发行人补充说明：（1）研发部和技术质量部的分工及人员安排，技术人员同时负责研发和非研发工作的原因和合理性；研发项目的人员和时间投入是否充分，研发费用核算是否准确。（2）新材料研发的进展、累计投入，下一步研发计划及预计投入生产的时间。请保荐机构、申报会计师核查并发表明确意见。

3．关于募投项目可行性和必要性。根据申报文件，（1）发行人本次募投项目建设完成后，将新增人防门1.2万樘/年、防化设备过滤器5万台/年的产出能力。（2）随着募投项目的投产，未来发行人将进一步拓展省内非成都地区、重庆市和全国的防护业务，拓展全国防化设备的覆盖面，消化募投项目产能。（3）发行人防护设备销售具有强区域性限制。如未来市场需求、国家行业扶持政策、市场和新客户开拓等方面出现重大不利变化，则可能面临本次募投项目新增产能无法消化的风险。请发行人补充说明：（1）对比同行业公司，发行人募投项目总投资概算中，“预计新建厂房”投资估算总值及单价的合理性。（2）四川省内年均人防门与防化设备过滤器的市场需求量。（3）如发行人未来无法取得成渝地区之外的防护设备销售业务资质，对发行人经营业绩产生的影响。请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

三、公司无全职研发人员

2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日、2022年6月30日，发行人员工总人数分别为265人、309人、331人、359人。2022年6月末，管理人员、技术人员、销售人员、财务人员、生产人员分别为37人、27人、41人、8人、246人。

截至2022年6月末，公司员工中，硕士学历2人、本科学历30人、专科学历44人，专科以下283人。

报告期内，研发费用分别为81.85万元、128.36万元、158.73万元及103.40万元，研发费用占营业收入的比例均在0.7%以下。

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