2022年北交所新股首日破发率降低，上市后60日平均最高涨幅达62.91%

截止9月23日，北交所共111只股票，首日出现破发数量为33家占比29.73%。而进入2022年后新上市32家公司中，首日破发数量为8家占比下降至25%。月度数据趋势更为清晰，2022年5月后破发比例进一步降低。新股涨幅上，上市后20交易日及60交易日平均最高涨幅分别为58.23%/62.91%。

2022年北交所发行价多位于新三板停牌价的75%，发行PE25X以下占比多

2022年北交所上市新股定价水平有所下降。北交所整体111只公开发行价/停牌价指标平均值为0.77，而2022年上市的32只股票中平均值仅为0.65有所下降。同时2022年有62.5%的新公司将发行价相对新三板期间停牌价的比例定在75%以下。发行PE方面，2022年上市新股的PE值在25X以下的共25只股票，占比78.13%，较北交所整体70.27%的比例更为集中，极端情况减少。

北交所保荐投行CR5集中度40.54%，部分优势券商融资和定价能力初显

北交所上市公司集中于生物医药、化工新材料、TMT、高端装备制造、大消费等五大行业产业集群，共计96家占总数的86.48%，集中度高。其中高端装备制造有45家，占比达41%是最为集中的行业。从各家投行的保荐项目行业分布来看，高端装备制造/TMT行业为最集中的两大行业。另从发行市盈率定价以及平均融资规模来看中信建投、开源证券、安信证券、申万宏源等北交所头部券商经验丰富且具有较强的发行能力，平均融资总额领先。

私募基金为战略配售参与主力，专精特新公司增多使持续参与策略收益较好

从2022年3月以来战略配售情况来看，私募基金参与战配共124次，其后是券商资金42次，公募基金15次及发行企业的上下游企业14次。值得注意的是，保险和期货系资管也各参与了1次战略配售，北交所新股战略配售的机构类型正在逐渐拓展。从盈利状况来看，截至最新，私募基金战略配售累积浮盈最高，其次是员工持股计划、上下游企业、券商自营等。券商中，开源证券参与战配最多。由于2022年北交所新股不乏“小巨人”及上市定价偏理性，持续参与策略反而可更好获益。

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