作者 | 王馨妍 （改写：冯月思）
嘉宾 | 杨家康
来源 | CFO小黑板（ID: icfoxiaoheiban)

杨家康先生是业内著名的CFO。短短十年间，4次成功上市的经历，成为了CFO界的传奇与神话。杨先生毕业于宾夕法尼亚大学，曾就职于美林（Merrill Lynch）担任投资银行家。他对公司合规、资本市场以及IPO上市有着深刻的洞见。本文系杨先生出任亦诺微医CFO后接受CFO小黑板的专访。

一位CFO，最难的工作不是如何在一家公司做好CFO的角色，相反，它的难处在于如何选择一家合适的公司，并展开工作。

据统计称，从C轮能走到IPO成功的，是7进1。许多财务一号位，多次尝试，却并未成功。这固然有运气的成分，但更反应了对IPO底层逻辑与企业土壤等的认知还不够深刻。

透过杨先生的专访，我们可以更深地去了解一位在业内对此有深刻认知的顶尖高手，是如何思考、蜕变、成功的！

01、选择Pre-IPO公司箭无虚发是如何做到的？

CFO小黑板：很多四大、投行、财务圈的朋友都好奇，您选择企业的标准，箭无虚发如何做到的？

杨家康：

第一是赛道要对。

第二是时机成熟。

做出来的产品有市场，整个产业链已经开始形成起来。也就是，这个需求是“小部分人的需求”还是“大规模人群的需求”。产业链上下游环节是否串了起来。

市场准备好了，公司才有上市的可能性。过去24个月，有很多公司在香港上市，而且表现都还可以，所以时机很重要。

第三，团队的执行力要很强。

现实场景下，很多VC/PE经常需要做选择题，比如一流的团队二流的执行力；二流的团队一流的执行力，你选哪个？放在创业阶段考虑，一流的执行力是最重要的。外面的市场变化很快，动作一慢，就错过市场机会了。

第四，公司在某方面有自己独特的优势。比如公司在溶瘤病毒方面的优势是业界其他公司难以匹敌的。

CFO小黑板：作为CFO您的职业规划是怎样的？很多财务后浪问，您是计划做IPO专业户吗？目标是做到多少个？

杨家康：这个问题很有意思。没有人想做很多个IPO。职业目标也没有计划做多少个，也不是说做的IPO越多越好。我理解的是一种缘分和契机。过去，我在很多家公司做过CFO，自己也创过业、也投资，没有做特别多的职业规划。

如果投行、会计事务所的专业人士，希望有朝一日加入到一家Pre-IPO公司，主导一个IPO。非常简单有效的方式，就是认识最多的创业者。时机成熟，机会自然就会摆在你面前。

我可以说一句话，到今天为止，我能力一般般，但企业准备好了，选对IPO时间点，我只是最后帮助一下而已。资本市场不会因为某个人、某个企业就让完成IPO。”

IPO专业户，看起来好像是。因为对于圈里圈外的人士而言，都是以我们身上最明显的特征“贴标签”的。但我从来不认为自己是IPO专业户。我个人特别希望跟更多传奇的CFO学习，比如阿里的CFO Maggie，链家的CFO徐涛。他们在资本运作、财务管理方面都非常厉害，做事过程中，也非常用心、谦逊，值得所有人去学习。

03、职业稳定不是越久越好

CFO小黑板：企业对CFO这个职位还是很看重稳定性的，为什么这个问题对您不是问题？

杨家康：这个问题里面隐含了几个假设，一、不同企业对CFO的定义、角色、定位不一样；二、公司要求CFO和财务总监解决的问题、提供的价值不一样。

对于TMT行业来说，很多公司处于创业阶段，每个阶段都需要资金注入，帮助公司发展；财务日常工作也很简单，团队规模小。CFO的角色，更大程度上是帮助公司搞定融资。IPO也是企业发展中一个特定的阶段，角色也主要是融资。上市后，帮助公司搭建完善的财务体系、团队，出财报、投资者关系等等。

对于“稳定”，我自己还蛮稳定的。通常在公司IPO前半年或者前一年加入，上市后，也会在公司稳定工作两三年。等到把公司的财务团队搭建好，财务制度体系运营稳健后，“即便离开，公司团队不会掉链子”的情况下，才会考虑合适的机会。

“稳定”不是看一个人是否在这个岗位，而是看“你有没把这个事情或者公司的目标落实到一个体系和团队里去。”如果落实到了，那就是稳定了。不在于CFO是不是这个人，而在于这个团队是不是成熟。

我反而觉得，一个人永远在一个岗位呆很久，对任何一个企业的发展都是不利的。“久”不是指在一个岗位做几年，而是十几年，这个肯定是不对的。因为没有空间给团队发展。每一个职业经理人、合伙人，做到一定程度，只要团队的能力准备好，可以给自己补位，他阶段性的任务就完成了。未来如何规划，具体看CFO个人。

CFO小黑板：对不同行业不同阶段的企业，如何设计投融资战略？最关键是做哪些判断？

杨家康：融资最重要的一条，永远记住：公司不要追着钱，把自己的目标想明白，执行好，然后让钱来追着你。有些企业一出生，就设定目标去IPO，这肯定是不对的。

创业的初心应该是，去尝试解决一个社会问题。比如，提高癌症患者的治愈率。为了解决这个问题，去组织团队、研发产品等等。解决好这个社会问题，时机到了，IPO是水到渠成的过程。

设计投融资策略，应该是吻合企业发展的阶段，去做对的事情。最关键的判断是，融资是为了资本还是为了发展。这是最重要的判断。纯粹to VC模式的公司，在市场上会非常脆弱。只要浪潮一退，全部都是裸奔。

2020年受疫情影响，公司业务发展都大幅萎缩。在融资方面，大家都说资本寒冬，一级市场很难融资，二级市场很难上市，但还是有企业融到资，有企业完成IPO。其实是公司内功和运营根基是否牢靠的问题。

CFO小黑板：公司财务人员在不具备IPO经验时，如何介入IPO？

杨家康：对于公司财务人员来说，是个概率问题。如果你加入的公司，准备IPO或者具备IPO潜力，很关键。

建议财务人员从两个阶段去规划：1、能力准备 最理想的方式，参与到融资项目中去，零距离跟操盘的人直接工作、直接汇报，这中间有很多奇妙、细微的需要考虑的点。很多执行层的人是看不见的。当你经历完整个过程，能力基本就具备了。

现实的情况是，少部分企业里头，能够成长出来操盘的CFO，通常需要长时间的磨练。如果说一个捷径的话，就是投行或者会计师事务所。

2、机会准备 如果所在公司有IPO的潜力，或者遇到一位大拿CFO，千万不要客气。在机会面前主动冲上去。

但问题还是比较难。如果我在里面是做会计的，还是很难有主导一个IPO的机会。真的不容易。

我遇到很多财务团队的同事，在机会面前，自己不举手、害羞害怕。如果期望自己未来某一天成为财务高手，第一步，先要主动，把能力组建起来。然后等待合适的机会。

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