自从新退市政策实施以来，今年退市股的规模也壮大了不少。本人买卖退市整理板股票已有一段时间了，与同样买卖退市整理板股票的朋友也多有交流。当然大多数退市整理版公司其实是烂到了头，买卖退市整理板股票其实是一件沙里淘金的事儿，只有找对投资逻辑才能从中挖到闪闪发亮的金子。这儿我把我总结的买卖退市整理板公司的三个逻辑与大家分享；

第1个逻辑，捡尸逻辑。公司已不具有可持续经营能力，但公司账面还有许多不错的资产。如果退市整理公司的股票价格与公司的清算后资产有相当大的折扣和安全边际，比如5折以下，那不妨做一个捡尸者。就算公司清算了，收益也有。如果碰到一个争夺控制权的，那金子的成色，有可能后面要多加几个九。这种逻辑下的标的，比如我前段时间与大家分享的明天系三个退市公司， ST游久、ST西水、ST明科。

第2个逻辑，有重整价值的公司。如果公司资不抵债了，那接下去公司就只有两条路可走，一条是破产清算，第二条是破产重整。那么什么样的公司才有破产重整的价值呢？一般企业进入破产重整，股东的话语权已经很少了，债权人的意见就很重要。如果一个公司有破产重整的价值，一般债权人就会认为，通过破产重整债权人获得的利益会大于破产清算的价值。比如 ST金刚（个股的逻辑分析太复杂，这里就不展开了）。

第3个逻辑，政策误伤的。往年的退市政策往往比较松，所以可能退市的公司往往寻找多种方法护壳不退市。而今年政策的执行特别严格，这就给有些大意的公司来了个下马斩，比如ST金泰、 ST绿庭、 ST绿景。公司的大股东都相对有实力，虽然已经退市了，但不排除其积极注入资产，让企业重回上市（不受控股股东36个月不可变化的重新上市规则限制）。这个逻辑，我是受到一位资深退市股玩家的启发。比如ST金泰，退市整理板时市值才一个多亿。如果大股东拿出价值10个亿、利润5,000万的资产注入公司，对大股东来说权益摊薄并不大，比在退市前重组要付出的成本更小。

从近段时间退市整理股的走势来看，符合上述三个逻辑的退市整理股走势都不错。这也真应了这句话，英雄各有见，何必问出处，逻辑找的对，退市股里也捞金。

表情 点击这里取消回复。