作者：风过留香，写于2022年4月26日星期二，为新三板报子沐研究员会员，北交所及新三板资深投资者

投资股票，就是一个先买后卖。我认为买比卖重要。买，要符合好行业，好公司与便宜的价格，如果三者都符合，恭喜你，已经成功一大半了！有人说过“会卖的才是师傅”。但是，当你买对了，卖就变得相对简单了。卖，无非要遵循的原则是，第一，买入的逻辑错了；第二，到了合理或高估的价格；第三，基本面变坏了。当你决定要卖出的时候，就不要考虑你的买入成本了。

对于价值投资，估值与成长是一体的，不可分割的。一个估值过高的公司，很难说是一个好的投资标的；一个没有成长的公司，市场也不会给很高的估值。

估值是相对容易懂的，看看市盈率，市净率，市值等指标，就能大约知道公司是否便宜。对于普通情况下，市盈率越低越便宜。但对于周期性行业，在景气时，公司盈利高市值大时，市盈率很低。那时，是很危险的时候。如果景气不能持续，就会迎来双杀了。就算景气持续，增长率也不会太大，聪明的资金会悄然退出。

成长是个动态的，需要去预判，这就变得很难了。这时候就需要分析了，分析的目标就是寻找具有恒久竞争力的公司，公司是否有经济的护城河，也就是能否长年保持竞争力，同行难以超越。

言归正传，为何重仓吉林碳谷？吉林碳谷属于碳纤维行业中原丝细分龙头。

碳纤维是个好行业吗？碳纤维是具有低密度、高强度、高模量、耐高温、抗化学腐蚀、耐疲劳、抗蠕动、低电阻、高热导、低热膨胀、耐化学辐射等电学、热力学和力学性能的高新复合材料。碳纤维特性决定了其可以广泛运用于航天航空、军工、汽车、风电、先进装备制造业、大型工程建设、高端休闲产品等领域，近年来国内碳纤维下游产品应用不断增长。

碳纤维是新材料之王，当然是个好行业。碳纤维在2021年真是“市场需求旺盛，持续超高速增长”。所以，带来一系列的企业扩产：

1、吉林化纤集团：在十四五期间完成：20万吨原丝，6万吨碳纤维及1万吨复合材料的宏伟计划规划了庞大的扩产计划：组建了国兴碳纤维及凯美克，在2021年完成了1.6万吨碳纤维的扩产，2022年预计2.7万吨新增碳纤维产能；

2、中复神鹰在快马加鞭实施其西宁20,000吨的扩产计划；

3、宝武旗下的宝旌碳纤维在2021年扩建了一条2,500吨碳化线，在2022年初宣布并开工了宝万原丝建设计划。旗下另一服务于航空航天的太钢钢科，在2021年内完成了1,800吨碳纤维产能建设。

4、2021年，新创碳谷建设1.8万吨大丝束项目，完成了其中的6,000吨产能建设，2022年正在加紧安装调试另外1.2万吨的产能，预计今年内投入生产。

5、上海石化的1.2万吨大丝束项目正在抓紧建设，预计在今年实现6,000产能输出；

6、2021年，中简科技也宣布了定增扩产的18.67亿元的1,500吨碳纤维及制品计划。

综上所述，绝大部分依然在常规小丝束领域，而民用市场的发展（风电、气瓶、体育等）的趋势是大丝束（含高性能大丝束），常规产品小丝束领域可能存在供过于求，必然会产生价格战。而资本市场肯定会提前反应，这就可以解释碳纤维上市公司表现不佳的现象了。

吉林碳谷产品覆盖了从碳纤维原丝小丝束到大丝束的全系列产品。其护城河就是大丝束能稳定大规模生产，部分产品实现了高品质稳定规模生产。目前能大规模生产大丝束并对外大量供应的只有吉林碳谷，也没有其他企业掌握大丝束的生产技术，是无敌状态！原丝的建设周期要2年，所以说2年内是后无来者。这样说从投资角度来说吉林碳谷是个好公司。

那吉林碳谷现在的价格便宜吗？投资成长股流传着这样的说法”未来的利润增长率大于当前的市盈率就值得投资”。目前市值150亿，2021年利润3.15亿，市盈率48倍；预测2022年利润8.5亿市，比2021年增长170%，对应盈率18倍。预测2023年利润12亿市，对应盈率13倍。总结得出：未来两年是很值得投资的！

至于目前大盘跌跌不休，大部份股票趋势向下。从技术角度会等走势稳定才入手，但也有投资者喜欢分批买进。在顶部上涨过程中卖出，在下跌底部买进。如果判定现在是底部，就可以分批建仓了。

最后，股票波动性极大，投资极为不易。如果不能忍受市场波动，还是远离比较好。每个人都有自己能力范围，根据自己的个性，找一条合适自己的投资道路！

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