【新三板子沐研究·分析】全国股转公司修订投资者适当性管理办法，发布北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》。取消了精选层个人投资者参与条件，增加北交所的个人投资者参与条件设定为50万元，且为权限开通前 20 个交易日证券账户和资金账户内的资产日均值。与科创板一样。

也就说，最长的开通时间为20个交易日，资产越高，开通的时间越短。目前从上交所2020年末投资者持仓结构数据来看，50万市值以上的投资者户数有332万户。来自安信证券的数据显示，截至2021年7月门槛同样为50万的科创板累计开户数已达789万户。而目前北交所截至2020年底个人投资者户数为165.8万户，虽然近期新增开户数量上升了8倍，但是数量仍较低。

预计未来，券商营业部将会再次迎来北交所开户潮。

另外，观察北交所与科创板的投资者适当性管理办法发现，科创板的50万资产的要求是累计了公募基金份额、私募基金份额、银行理财产品、贵金属资产等。北交所的要求只是证券账户和资金账户。资产计算方法上有所不同。

目前，全国股份转让系统、北京证券交易所、中国证券登记结算、深圳证券通等组织的相关技术准备于今日完成，下一步是各大券商的通关测试，时间定为9月19日至20日。

预计，在投资者户数叠加市场规模提升预期基础上，精选层流动性有望迎来较大改善。市场相关板块个股对标估值将向科创板看齐。

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