仗着A股公司均胜电子的大客户 丰光精密发行底价市盈率居然超30倍

根据新三板挂牌委11月4日审议结果,丰光精密新三板公开发行申请获得通过,成为9月14日以来第9家“通关”的挂牌企业。

在今日的会议上,丰光精密主要被问及两方面的问题,公司的成长性也受到关注。会议后,该公司被要求明确披露向光洋技研支付技术指导费的商业实质,以及补充披露研发项目谐波减速器目前的研发进展及未来的市场开发风险。

处于金属结构制造业的丰光精密,主营业务为研发、生产和销售精密机械加工件和压铸件等金属零部件以及提供金属零部件加工劳务。

据丰光精密称,公司客户均为工业自动化领域、汽车零部件领域、半导体领域、轨道交通领域领先企业。去年,A股上市公司均胜电子是公司的第一大客户,此外公司多名大客户为国外企业。

财报显示,2019年该公司实现营收1.8亿元,同比小幅下滑2%,盈利2550万元,同比增长16%;今年上半年收入为8485万元,得益于毛利率提升,盈利同比增幅较大,上半年净利润为1568万元,同比增长44%,扣非后净利润为1238万元。

该公司于6月29日申报获受理至今,期间因补充2020年半年报数据自7月1日起中止审查。从8月12日恢复审查以来,该公司仅经历了一轮问询。

发行价格一直是小IPO公司受关注的焦点。

在问询中,丰光精密也被问及发行底价及稳价措施的“标配”问题,而公司同样对稳定股价措施进行了修订补充,同时设置了“绿鞋”机制。

丰光精密的控股股东、实控人对稳定股价措施进行了承诺,在进入精选层3个月内,如果公司股票连续20个交易日的收盘价均低于这次发行价,则公司控股股东将进行增持。同时,该公司也新增设置了超额配售选择权。

该公司这次计划在新三板公开发行不超过1044万股股份,采用超额配售选择权后,发行股票数量不超过1200万股。

公司这次发行底价为6.39元/股,发行前的市盈率为30.43倍。按1200万股计算发行后的市盈率为32.47倍,低于同行上市公司的平均市盈率。该发行底价低于停牌前公司最后一个交易日的收盘价8.77元/股。因此公司认为该发行底价具有合理性。

目前新一轮精选层已有4家公司启动小IPO招股,已经确定发行价格的万通液压和常辅股份2家公司,发行价市盈率均未超过20倍。有投行人士认为,第二批精选层企业发行价格不会高。

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新三板报法律顾问

李明燕
北京高文律师事务所 合伙人
李明燕律师,北京高文律师事务所合伙人,毕业于中国政法大学,执业律师,注册会计师,执业18年,并兼任中央财经大学金融专业硕士生导师,著有《企业大合规》一书。李明燕律师曾供职金融机构多年,精通金融市场领域业务,成功代理多起证券索赔案件。
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李元
北京高文律师事务所 合伙人
李元律师,北京高文律师事务所高级合伙人,毕业于中央民族大学、美国天普大学,获得L.L.M学位。李元律师曾就职于全国先进法院,并曾在北京市高院任职,专注刑事审判、辩护领域15年。李元律师在刑民交叉,尤其是金融犯罪、犯罪索赔领域经验丰富。
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