新三板报-2020年3月24日-北京消息，数字人(835670.OC)宣布已对于今日获得山东证监局的登记确认，正是进入向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的辅导期，辅导机构为安信证券。

根据其已经公布的2019年、2018年年报数据显示，归属于挂牌公司股东净利润分别为3519.82万元、2376.67万元、归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为3333.44万元、2115.51万元，加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）分别为19.21%、24.33%，加权平均净资产收益率（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）分别为17.10%、23.04%。

因此符合《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》第十五条挂牌公司进入精选层之财务指标（一）的准入条件。

目前，数字人为基础层、竞价交易，截止2020年2月底，公司股东人数尚未达到50人，如果想要进入精选层就必须先进入创新层。

根据公开信息显示，数字人公司为医学信息化领域的公司，专注于数字人体数据的开发和应用。面向医疗、教育与科普三大领域。产品分为数字医学教育、人体生命科普产品、数字医疗产品。是国内优秀的医学信息化解决方案和产品的提供商。

从2019年年报来看，数字医学产品的收入达到1.05亿元，占应业收入的94.23%。科普展品收入仅有不到200万元，数字人也表示因施工及回款周期长的问题，正在减少此类项目的承接。总体来看，2019年营业收入同比上涨50.63%，达到1.12亿元，净利润增长48.10%，达到3519.82万元。值得注意的是公司产品的毛利率高达68.75%，政府补贴资金达到883.80万元，应收账款达到3214.36万元。

因此，对于数字人的投资价值分析可以先判断400余家大学的采购维护收入，这可以做为公司估值的底线。其次，数字医学产品的迭代升级、与VR，信息化建设的打通，再加5G远程医疗诊断的教学等科技升级预期。数字人的想象空间巨大。

对于数字人的风险则在于行业的准入门槛低，如果IT行业巨头像进军智慧城市一样，涉足数字医学产品，那么该公司的毛利率将大幅下降。另外就是信息化行业常见的盗版和知识产权的影响。

另外一个值得投资者注意的是，数字人的销售收入具有季节性，这是客户性质造成的制约，大部分的收入要等到第四季度才能确认。这也可以解释为什么应收账款与净利润持平。就数字人的7份闲置资金理财公告来看，公司并不缺钱。

从投资者友好程度来看，2016年、2017年、2019年进行了分红，股息率在4.42%到3.89%之间。较为友好。从两次定向增发的情况来看，2018年的价格为14元，而2016年的价格为14.75元。与此对应的净利润倒挂，2016年该公司的净利润才1517.21万元。估值并没有跟随业绩的上涨而上涨。

因此，其二级市场交易虽然没有连续性，但是以最后一笔交易9.04元来看，对应的滚动市盈率为14.99倍。

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