2019年37家中国企业赴美IPO全景图

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2019年中美贸易战势头正旺,相比2018年中国企业赴美上市的数量略有缩减,但是中企赴美上市的热情依旧不减,共有32家中国企业成功在美上市。其中金融行业的企业最多,其次是各类消费品行业,工业最少一如既往为最少的企业类型。

概  览

据东方财富Choice数据统计,截至2019年12月31日的过去一年,共有37家中国企业中国企业在美股市场成功上市,除去SPAC借壳上市和OTC市场转板上市的中国企业共有32家中国内地企业在美股市场成功上市
在发行地点上,有3家公司选择在纽约证券交易所上市,分别是网易有道(DAO.N)、跟谁学(GSX.N)和金融壹账通(OCFT.N);其余29家公司均选择在纳斯达克交易所上市。
在发行方式上,除了中指控股(CIH)选择直接公开发行股票(DPO),其余31家公司均选择了首次公开发行(IPO)。(注:因为DPO模式无需投行参与承销,而是由公司直接在公开市场发行,价格完全由市场决定,发行人未透露发行价、股份数和募资额。)
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新股分布情况

2019年美国市场中资企业完成首发上市37起,募集资金232.63亿元。

2019年37家中国企业赴美IPO全景图

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从美股市场中资企业登陆的交易所看,33家为纳斯达克,4家登陆纽交所,无企业登陆美交所。

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从海外IPO中资企业的行业分布看,多元金融和软件服务类企业相对较多。类似于普益财富、老虎证券、36氪等难以登陆A股的互联网金融公司选择出海。

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从募集资金规模看,瑞信咖啡、斗鱼两家企业较受投资者青睐,募集资金均超过了35亿元。

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美股IPO企业以北京居首,达10家;广东8家,紧随其后。两地募集资金也居前列。

2019年37家中国企业赴美IPO全景图

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新概股承销商分析

据东方财富Choice统计数据,外资大投行依旧是中国企业赴美上市的首选承销商选择。2019年,Morgan Stanley、Credit Suisse和中金公司(香港)成为中概股海外承销商中的领头羊,分别参与了9家和7家、7家中国公司在美国的IPO项目。
其他外资投行承销商有Citigroup承销了5家;UBS Securities承销了4家;Deutsche Bank承销了4家;J.P. Morgan承销了3家和Goldman Sachs承销了2家中概股IPO项目。
以2019年募资王斗鱼为例,其承销商包括MorganStanley,J.P. Morgan 和BofA Securities。
值得一提的是,2019年,很多中资券商也参与了中概股的海外证券承销业务,包括申万宏源,华兴资本控股、香港尚乘集团、中国平安证券、复星恒利证券。
2019年37家中国企业赴美IPO全景图
资料来源:东方财富choice数据

承销商律所分析

最活跃的三家大型承销商律所是Hunter Taubman Fischer & Li LLC (7)、Simpson Thacher & Bartlett LLP (6)和Latham& Watkins LLP (6),总共占据了19家IPO的59.3%。
下图是具体数据分布:

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资料来源:各招股说明书 

审计事务所分析

四大审计事务所(Ernst & Young、Deloitte、PwC和KPMG)市场占有率为58.3%。
Ernst & Young服务了4家企业;Deloitte服务了6家企业;PwC服务了9家企业;KPMG服务了2家企业占比是四大中最小的。

2019年37家中国企业赴美IPO全景图

资料来源:东方财富choice数据
下图分别是审计事务所参与IPO的融资额:

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其中Ernst &Young参与的融资额度远高于其他其他律所为2.07亿美元,紧跟其后的是Deloitte1.45亿美元,与PwC1.17亿美元。
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李明燕
北京高文律师事务所 合伙人
李明燕律师,北京高文律师事务所合伙人,毕业于中国政法大学,执业律师,注册会计师,执业18年,并兼任中央财经大学金融专业硕士生导师,著有《企业大合规》一书。李明燕律师曾供职金融机构多年,精通金融市场领域业务,成功代理多起证券索赔案件。
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李元
北京高文律师事务所 合伙人
李元律师,北京高文律师事务所高级合伙人,毕业于中央民族大学、美国天普大学,获得L.L.M学位。李元律师曾就职于全国先进法院,并曾在北京市高院任职,专注刑事审判、辩护领域15年。李元律师在刑民交叉,尤其是金融犯罪、犯罪索赔领域经验丰富。
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