新三板市场的诱惑促使那些并不优秀的企业，也想来分一杯羹，这些企业受到利益驱使，为了获得更高的估值，粉饰财务报表，往往使得投资人血本无归。因此，投资者在追求利益的同时，必须时刻警惕风险————陷阱一：虚增收入

企业虚增销售收入的一般做法是与关系企业签订虚假销售合同，虚开销售发票。由于虚构的业务并不产生真实的现金流，为了平账，企业在以后的会计期间再将虚开的收入冲回，或者用后面的真实销售去覆盖虚增的销售收入。

虚增收入，识破并不困难，因为虚增的收入不会产生真实的现金流，而是通过赊销的方式在报表上形成大量的应收账款。如果企业的应收账款大幅增加，同时应收账款周转率大幅下降，投资者就要高度警惕了。如果现金流量表中的经营性活动净现金流同时出现了负值，这就是红色预警，企业虚增销售收入的可能性已经超过80%。

陷阱之二：少列成本

少列成本是另一常用手段。常见做法是虚增存货价值，从而减少当期的销售成本，或者将生产成本转入在建工程或固定资产，将当期成本资本化，再有就是延迟采购入库，将预付的材料款、加工费挂在往来科目，不入库，也不结转成本。

相对虚开发票而言，少列成本要隐蔽得多，要找到线索可以从毛利率异常查起。，做同行业或是同类产品的毛利率数据比较可以清晰地看到企业是否存在做假的嫌疑。如果发现企业的毛利率水平异常或大幅波动，投资者就要非常警惕，需要进一步对存货、固定资产、在建工程、其他应收款等数据进行分析。

陷阱之三：少列费用

少列费用的做法一般是将已经发生的费用推迟入账，而将其挂在往来科目上，或是将费用资本化，把不相关的管理费用、销售费用或利息支出，全部计入在建工程或是固定资产。

要识破这一陷阱，投资者可分析企业期间费用的变化趋势，并与同行业的期间费用率进行比较，如发现异常，则需要进一步对其他应收款、固定资产、在建工程、无形资产等科目的余额变化情况进行分析，这样就基本能够发现企业调节费用的操作。