10月25日，股转公司官网发布文章“全国股转公司全力以赴落实新三板改革部署”，明确“全司力量，全面推进规则、业务、技术、人员、市场等改革准备工作”;“规则准备方面，与改革相关的主要自律规则已完成起草，将适时向市场公开征求意见”；“人员准备方面，已成立负责公开发行并进入精选层审查的部门，配备了专职审查人员，近期还将启动内外部审查专家遴选工作”。可见，股权公司已经开足马力，全力准备各项新三板改革制度推出，毕竟新三板沉寂实在太久，这一次改革令所有所有市场参与方都非常兴奋。

啃哥认为，这次新三板改革是非常深层次的。伴随着10月25日证监会正式发布“证监会启动全面深化新三板改革”，新三板的改革全面启动。围绕精选层、转板制度、公募基金入市、小型IPO（单次融资投资人数限制取消）、降低投资者门槛，一些列新三板核心问题将一次性改善。

啃哥认为，改革后的新三板，会在创先层不到1000家企业中，再挑选出近100家企业，作为精选层企业，并在精选层实行连续竞价交易等更便于流动性的制度。新三板虽然有近万家企业，但是大量的企业流动性欠缺，未来，通过精选层的推出，让精选层企业流动性最好，交易最活跃；创新层企业流动性较差；基础层企业流动性最差。这样，有了示范效应，基础层企业就非常有动力进入创新层，而创新层企业又很有动力进行精选层，打开了一个晋级通道。

同时，由于新三板毕竟投资人较少，整体交易活跃度与A股相差较多。通过转板制度，精选层优质企业，符合条件的，不用审批，直接由精选层进入A股市场，带来更大的流动性。这样，新三板的企业也就不再会考虑离开新三板，而是想办法进入精选层，进而进入A股市场。那么，企业在基础层、创新层、精选层过程中，就会主动不断积累“信用”，为未来转板做准备。

目前，从新三板去A股市场的企业，大概占到30%左右。啃哥认为，随着改革推进，这个比例会越来越高。毕竟新三板是公开市场，信息便于查询。未来，投资人更希望投资在新三板挂牌过，再去A股的企业。而不是直接去A股申报上市的企业。那么，也许几年后，去A股的企业，绝大部分都是从新三板精选层输送过去的。这也就打通了“多层次资本市场”这个通过。中小企业，成长过程中，可以在新三板基础层、创新层，到了一定规模，进入精选层，再到了更大规模，可以去A股市场。

另外，啃哥猜想，随着精选层的交易活跃，未来，有可能精选层本身就可以很好地解决交易和融资问题。那么，也不一定非要转板，有可能新三板的精选层，可以直接和主板、中小板、创业板、科创板竞争，形成有一个板块。

这次改革，推出精选层、转板制度的同时，又引入公募基金进入新三板，无疑可以大大增加新三板资金量。新三板2019年上半年融资额不到200亿，而一支公募基金规模就可能近百亿。公募基金进入新三板的精选层或者创新层，无疑在资金层面为新三板带来推动力，再结合降低投资者门槛一起推出，新三板前途不可估量。

新三板沉寂了3年，终于到了要爆发的前夜。随着细节的进一步推出，啃哥认为，三年前，关于新三板的多项预期，终于到了快要实现的时刻！

（本文来源微信公众号：啃哥张驰）

表情 点击这里取消回复。