新三板报消息，新三板市场转板消息成为此次新三板改革方案中最大的亮点，多家新三板公司向新三板报表示，他们最为关心的就是转板政策。恒泰证券新三板业务部门副总经理谢远东作为新三板市场长期的从业者，对转板政策了解比较了。他向新三板报表示，虽然新闻中有关于转板的消息，但是从中国证监会官方网站及全国股转公司发布的6大改革中并没有与转板有关的细则，只是从政策的衔接上为转板政策留下了发挥的余地。虽然如此，谢远东认为，此次新三板改革方案是完全站在新三板市场本身的改革，也是完全超出市场预期的改革，这已经能够让新三板迎来春天。

恒泰证券新三板业务部门副总经理谢远东

谢远东表示，关于新三板精选层直接转板沪深交易所上市，法律方面早就不存在障碍。在中国证监会修改之前的《非上市公众公司监督管理办法》就规定，“公众公司申请在证券交易所上市的，应当遵守中国证监会和证券交易所的相关规定”，这次征求意见稿这地方没再做修改，证监会起草说明也没有提到转板的事，只是在10月25日新闻发布会曾提出“建立挂牌公司转板上市机制，在精选层挂牌一定期限，且符合交易所上市条件和相关规定的企业，可以直接转板上市，充分发挥新三板市场承上启下的作用，实现多层次资本市场互联互通”。

至于全国股转公司，最新发布的《分层管理办法（征求意见稿）》第十三条规定“符合中国证监会、证券交易所和全国股转公司有关规定的精选层挂牌公司，可以直接向证券交易所申请上市交易”，起草说明提出“本次修订《分层办法》，同时也为落实转板上市制度储备企业资源”。

因为上述文件对转板表述，所以媒体就传出在精选层满一年可以转板上市，而且非常具体：

“证监会表示，建立新三板挂牌公司向沪深交易所转板上市机制是证监会落实党中央、国务院决策部署的重要举措，也是新三板改革的核心措施之一。转板机制有利于拓宽上市渠道，更好发挥新三板市场承上启下的功能，促进多层次资本市场优势互补、错位发展，提升资本市场服务实体经济的能力。前期，证监会已组织专门力量，对转板机制做了深入研究论证，形成了初步方案。一是转板主体。为稳妥推进，在新三板精选层挂牌满一年的企业可申请转板上市。二是转板上市条件。挂牌公司申请转板上市的，应当满足《证券法》和证监会规定的基本上市条件，还应符合交易所规定的具体上市条件。三是转板程序，挂牌公司申请转板上市，应当履行内部决策程序，由证券公司保荐，向交易所提转板上市申请。交易所审核并作出是否同意公司上市的决定，无需证监会核准。四是风险防范。证监会将加强监管，督促交易所严格履行审核职责，压实中介机构责任，强化责任追究。下一步，证监会将组织有关方面，抓紧起草制度规则，按程序发布实施。”（来自上海证券报报道）

对于上述内容，谢远东人个理解是，“转板上市'这座桥'是搭好了，是否可自由通行，目前不再看证监会的了，因为《证券法》及中国证监会的规章都没有限制，所以转板是开放的。下面就看'桥'两头的市场，一方面，要看新三板精选层是否同意放走优质的企业，如果想把优质企业留下来，那就要看精选层对企业是否有吸引力；另一方面，要看沪深交易所是否同意收留转板过去的企业。

谢远东打了一个比方，这事就好像是转户口，一线城市北上广深的户口以前都不好转入，但现在发生变化了，抢人才大战，积分落户是非常重要的手段。随着改革开放的深入，只要是人才，哪个城市不抢人。对于资本市场来说，只要企业够优秀，哪个市场不抢这样的企业去上市呢？所以谢远东认为，这个转板问题可以留待以后再研究。

对于市场把政策的重点放在转板上，特别是转板需要保荐这一措辞，谢远东表示非常不认同。他分析到，因为转板并没有发行股票，属于介绍上市、存量股票上市，转板公司没有通过转板获得融资，哪保荐的费从哪里来？证券公司如何从保荐中获得收入？是转板公司自掏腰包吗？那岂不成本太高？转板上市后申请公开发行股票再融资还需要券商保荐承销，还需要交易所审核、证监会核准或注册，这岂不太折腾？

谢远东认为，转板之后再申请公开发行股票再融资如果不能通过，这对企业来说风险太大了，除非将转板上市与公开发行股票再融资两步并为一步，转板才可行。但沪深交易所只要涉及公开发行都离不开证监会核准或注册，两者之间存在矛盾。

谢远东建议，现在先不要考虑转板的事情，等到了“桥头”再看看两边的市场，过不过“桥”再做决策。毕竟过“桥”至少也还得有一大笔费用。对于证监会、股转公司提出转板政策，谢远东更相信是战略策略，是给优质企业挂牌新三板一颗定心丸。

对于当前的征求意见稿，谢远东判断新三板市场在国家的安排下，将成为全球全球最大、市值最高、估值最高、最活跃的证券市场，与美国资本市场竞争方面，未来中国一定要超越美国，这是习主席党中央国务院的宏伟战略。现在正好赶上中美贸易战，虽然贸易方面我国没怎么退让，但金融方面已不得不全面开放，特朗普的“襄助”，新三板恰逢其时、加快改革，所以这次改革的力度空前，完全超过我预期。

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