新三板报-2019年10月29日-北京消息，据安信证券统计，2019年里共有198家公司上会，其中有175家公司成功通过IPO或注册审核登陆 A股市场，上市过会率达到88.38%。

其中非科创板上会企业114家，过会企业95家，IPO通过率83.33%。在这114家企业中有29家来自新三板市场，占上会比例的25.44%，有23家企业成功IPO过会，过会率79.31%。

在科创板市场上，自6月5日开市以来，共计有84家企业申请注册，有80家企业成功注册完毕。其中有18家企业来自新三板市场，分别为：准科技、南微医学、西部超导、航天宏图、世纪空间、嘉元科技、安博通、杰普特、迈得医疗、长阳科技、久日新材、联瑞新材、建龙微纳、有方科技、江苏北人、龙软科技、华特股份、紫晶存储。新三板企业为科创板市场贡献率达到22.50%。

新三板报刘子沐团队分析认为，从上述数据来看，新三板市场已经成为A股市场重要的供给方，所以新三板市场的改革可以视为A股市场供给侧改革的重要组成部分。目前新三板企业要实现转板，必须先从新三板市场退市，重新履行IPO或注册制程序，业内称为类转板、伪转板或是假转板。

新三板政策深化改革措施中重点提到“建立挂牌公司转板上市机制，在精选层挂牌一定期限，且符合交易所上市条件和相关规定的企业，可以直接转板上市，充分发挥新三板市场承上启下的作用，实现多层次资本市场互联互通。”此举将增加A股市场的企业供给，也给新三板市场带来的活力。

目前，精选层征求意见稿还没有发布，对于直接转板的流程和监管尚不明确。尤其是“一定期限”是指多长时间。目前科创板注册的时间在3-6个月，创业板、中小板的上会时间也在缩短，资本市场对于科技创新企业的需求旺盛，精选层加转板的政策将是新三板投资者争夺的明珠。

有投资者希望转板的时间不要规定的过于死板，只有符合交易所上市条件，在精选层进行磨合，达到要求后即可转板，这样最符合市场的预期，也符合企业个性化的需求。

从供给侧改革的角度看，转板制度个性化后，会增加A股IPO或注册制企业中新三板企业的数量，毕将吸引股权资金流入新三板市场，有助于激活转板上次的投资，也将PRE-IPO私募市场转为开放市场，这样不仅防止利益输送，还能降低A股市场的系统性风险。

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