证券日报:新三板改革应着眼于增量 精细化分层

10月17日,由北京工商大学投资者保护研究中心、证券资讯频道《聚焦新三板》联合主办的第三届中国新三板年度风云榜活动在京举行。新三板相关投资机构、研究机构、经济学家、财经媒体等专家人士就我国多层次资本市场、新三板、投资者保护、中小企业融资等焦点问题展开对话。

此次活动主要内容包括:2019年华财新三板投资者保护指数发布,中小企业融资、风云榜激荡新三板、资本论道之多层次资本市场等主题论坛等。

中国中小企业协会会长李子彬在致辞中表示,中小企业是我国经济是否持续稳定发展的一个基础,新三板是科创型中小微企业的主要融资渠道。建议未来新三板市场改革措施着眼于增量,以精细化分层为抓手,研究引入更具竞争性的发行制度和更高效的交易机制,优化投资者适当性的管理,增加投资者数量,丰富投资者类型,通过新一轮政策和制度改革来助推新三板行稳至远。

北京证监局原副局长、巡视员,北京证券业协会原理事长姚万义在致辞中表示,非常看好新三板未来的发展前景,科创板注册制的全面推广将为新三板带来新的发展机会,建议大家提高认识、明确方向、做好准备,一起迎接新三板深化改革机会的到来。

值得一提的是,投资和投资者保护是资本市场的永恒话题。

北京工商大学副校长谢志华教授表示,投资面临最大的难题就是信息不对称,因为投资都是面向未来的,而现在大多数信息都是面向过去的,希望大数据、人工智能、移动互联网、云计算等技术的发展能够降低投资中的信息不对称。

北京工商大学教授张宏亮表示,“自2016年首次发布新三板投资者保护以来,近四年指数逐年上升,透明度与治理程度大幅上升,创新能力稳步提升,成长能力稳中有降。新三板投资者保护指数能够从新三板公司、投资人、监管机构三个层面发挥相应的价值和作用。”

值得关注的是,华财新三板研究院首席研究员谢彩研究发现,不管是转板上市的新三板企业,还是被并购的企业在投资者保护指数方面均优于市场平均水平,在成长性方面表现尤为突出。反观被摘牌企业,在成长性方面表现较弱,被强制摘牌企业指数表现出成长已难以为继。这不仅表明了指数的有效性和价值,也提示新三板企业打铁还需自身硬,企业需要借助新三板平台实现产融互动,助力企业可持续健康发展。

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新三板报法律顾问

李明燕
北京高文律师事务所 合伙人
李明燕律师,北京高文律师事务所合伙人,毕业于中国政法大学,执业律师,注册会计师,执业18年,并兼任中央财经大学金融专业硕士生导师,著有《企业大合规》一书。李明燕律师曾供职金融机构多年,精通金融市场领域业务,成功代理多起证券索赔案件。
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李元
北京高文律师事务所 合伙人
李元律师,北京高文律师事务所高级合伙人,毕业于中央民族大学、美国天普大学,获得L.L.M学位。李元律师曾就职于全国先进法院,并曾在北京市高院任职,专注刑事审判、辩护领域15年。李元律师在刑民交叉,尤其是金融犯罪、犯罪索赔领域经验丰富。
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  1. 刘 子沐
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