去年以来的摘牌潮，众多新三板公司抛出了以成本价回购的保护投资者权益方案，但有新三板投资者表示不满，称持股几年，如今却按成本价回购，连交易手续费都亏了......

与此同时，有新三板投资者感慨：“公司方面能执行回购就不错了”，对于一些挂牌公司大股东迟迟不执行回购，多名投资者走上了司法维权的道路。

对成本价回购不满

新三板投资者杨升买入的同百科技，今年4月29日从新三板摘牌。杨升对论坛君说，“公司实控人方面同意回购，但就是回购价格不理想。”同百科技在去年12月底抛出摘牌时，给出的回购价格为“原则上不低于该异议股东取得该部分股票的成本价格”，方案同时也称“具体价格及回购方式以双方协商确定为准。”

杨升说，在申请回购期限内，他已经向同百科技快递了回购协议，约定的是以每股20元的价格进行回购，不过公司方面表示“以成本价回购”。 “我是2017年买入这只股票的，我买入的价格是每股15元，如果以成本价回购，那岂不是我持股两年一分钱不赚，还亏了交易手续费？”杨升对回购价格表示不满意。 为此，杨升出示了一份当年买入股票时与同百科技签署的回购承诺函，在这份承诺函中，公司方面对业绩以及上市计划进行了承诺，并称如果达不到承诺的目标，将按每股20元的价格回购投资人所投资股份。

（投资者出示的回购承诺函）

摘牌时公司给出的回购价格不理想，杨升期望以2017年公司实控人给出的回购承诺函给出补偿。不过按照同百科技的业绩，已经过去的2017年、2018年盈利均超过了承诺函中的盈利目标，而对于上市计划，公司方面承诺的是2019年公告上市辅导或被上市公司收购，这离“限期”还有时间。 “我计划再和公司商量一下回购价格。”杨升向论坛君说道。

起诉才能取得回购款？

和杨升目前的境况不同，部分新三板投资者面对的是公司摘牌后大股东不执行回购的遭遇，他们有人走上了通过司法维权的道路。新三板投资者卫严说，他起诉的金盈科技已经取得胜诉，这家公司的控股股东被判决回购卫严所持的股份。

金盈科技2018年9月已经从新三板摘牌。由于公司大股东迟迟不执行回购，卫严将其诉至法院。在近期判决胜诉后，卫严略表欣慰，但同时也向论坛君表示了担忧，“不知道被告会不会履行，他们目前还没履行回购。”法院已经判决回购，大股东还不履行怎么办？卫严说，目前判决的期限还没到期，“到期如果他不履行或者上诉，我再申请法院强制执行。”

相比之下，卫严称起诉的另一家摘牌公司的案件则顺利许多。他透露，起诉的悦居智能经过开庭调节，公司大股东分期五个月付清他的股份回购款，已经处理好了。

同样走上了司法维权的新三板投资者刘庆云，他也起诉了悦居智能，导致起诉的原因是“回购人推脱称签署回购协议的不是他签的，是公司签的字”。经开庭，判决回购人回购刘庆云所持股份。 “回购人承认事实，愿意支付回购款项，但是要分期付款。”刘庆云说，判决每个月付款，已经付了一次。与此同时，他也感慨道，“起诉是正确的思路，不然就拿不到回购款了。”

股票被强制摘牌“很闹心”

不过和公司主动申请摘牌，大股东却不回购的情况相比，有新三板投资者称所持股票被强制摘牌“很闹心”。今年没有按时披露2018年年报的新三板公司，已经有多批被全国股转公司作出终止挂牌的决定。

新三板投资者向志前表示很无奈，“强制摘牌的公司没有回购承诺，我应该找谁维权？” 卫严同样遇到了这种情况。“现在强制摘牌的企业特别多，问了很多人都没有什么好的办法”。他说，他持有的几只股票都被强制摘牌了，新三板公司方面没有接听电话，督导券商没有提供什么思路。

刘庆云也称他持有的几只股票被强制摘牌，他认为，“不披露年报是人为的，应该找负责人。”他表示正考虑是否起诉。有新三板投资者建议，股转公司应该出台规则，强制摘牌的公司，应以成本价为基础进行回购。 对于今年强制摘牌公司较往年增加的情况，业内人士普遍建言完善保护投资者权益的规则。

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