新三板报-2019年8月1日-北京消息，新三板挂牌公司珍吾堂(833113.OC)发布2019年半年报，功能性产品立功了，不仅支撑营业收入与去年持平，销售占比的增加使得毛利率提升了7.94个百分点，达到53.44%，净利润也实现了145.58%的增加，虽然只有17万元，但是扭亏为盈，值得关注。

半年报中指的功能性产品指就是2019年上半年推出了具有护肝解酒功能的产品。从主营业务产品分类上看，特膳食品增涨1倍以上，达到6,707,411.87元（约670.74万）。而无糖食品较上期发生额下升明显，仅为3,778,698.54元（约377.87万）。从地区分布来看，华东地区销售明显好于华北和华南。其中华南近200万，华北近100多万，华东达到740多万。

截止2019年6月30日，珍吾堂共计实现营业收入1049万，比上年同期增加26万，基本持平。实现净利润17万元，比去年同期增加盈利145.58万元。公司总资产为1202万元，比期初减少11万元。净资产为432万元，比期初增加17万元。资产负债率64%，比期初下降2个百分点。公司未分配利润-2426万元导致公司净资产432万元，折合每股净资产约0.15元，已低于每股1元的面值，股东投资继续贬值。值得注意的是，2019年上半年，珍吾堂跟随新产品实行了新的销售政策，账款回收及时，没有发生新的坏账。这说明上述护肝解酒功能产品受到市场追捧。

从历史沿革来看，珍吾堂是由王平、范子路共同出资组建，被正大制药投资（北京）有限公司并购后又增资，从而成为控股股东。目前持股比例66.99%，第4大股东东谢克华为天津华珍投资咨询有限公司董事长。持股比例4.98%。但是正大制药的大股东为中国生物制药有限公司，中国生物为香港企业，在香港交易所上市，代码为01177.HK。

新三板报刘子沐研究团队认为，珍吾堂属于食品制造业，公司的主营业务是生产销售面向高血压、高血脂、高血压、肥胖四高人群和中老年人群的功能性食品、减肥食品和无糖糕点、调味料、饼干、方便面食品、月饼等。这些产品符合我国日趋严重的老龄化趋势市场需求，伴随生活水平的提高，三高人群的增加，民众保健意识的增强，此类公司存在投资价值。

目前珍吾堂拥有9项专利技术，14项注册商标，1个注册商标在申报中，有6项QS生产许可证书和流通许可证，是业界完全具有自主知识产权、产品研发生产能力的厂家之一。

从销售渠道上看，珍吾堂主要经销商有328家，连锁超市9家覆盖738多个店面。最大的客户为济南人民大润发商业有限公司，可见产品覆盖还不够广泛，主流大型超市和便利店还没有完全铺开。

伴随消费全体购买渠道的变化，珍吾堂如果重点突破便利店、公司礼品、电子商务领域，将给公司带来业绩的飞跃。

目前公司每股净资产约0.15元，前期参与定增的机构已经处于亏损中。而功能性产品的推出既然受到市场的欢迎，那么该公司就存在股权投资的价值。值得投资者关注。

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