当我们谈论投资基金的时候，我们究竟在谈论什么呢？当我们在选择基金产品的时候，我们究竟在选择什么呢？普通的投资理财者，为什么总有为基金公司和基金经理做嫁衣的感觉？

我们眼中的基金应该是什么样子？

基金实际上就是代客理财，我们把资金委托给基金经理，用于投资股票市场。如果赚了钱，那这笔钱的收益率高于市场平均收益率，视为最牛，如果市场不好，那么赔的钱应该比市场的平均亏损要少，也视为最牛。在术业有攻、行业有细分的经济社会里，专业的人做专业的事情，基金公司及基金经理应该是努力追求上述目标的。业绩好则规模大，业绩差则及时清盘。这才是理想中的基金行业。

但是我们当前的基金市场却不是这个样子的。基金业协会公布的数据显示，规模最大的是货币市场基金，而追求上述目标的纯股票型基金的规模却在缩水，取而代之的是指数型的基金，债券基金、混合型基金等。

货币市场基金就是通道业务，不是理财是现金管理

货币市场基金大部分投资于银行间的利率市场，这个市场不对个人开放，就是个通道业务。也就是说基金集资进入了一个本不该散户进入的市场，所以投资货币基金并不是基金理财，而是分享了货币市场的蛋糕，是现金管理工具的一种。其收益是分享了金融行业上层建筑的利益。因为风险从无到有，是从央行开始的，越向上，投资风险越少。而高高在上的银行市场几乎无风险，收益率又是随着供需波动。因此，货币基金可以做为普通理财者取代短期存款的现金管理工具，对于基金公司来说，通过规模化募集资金分享了收益，一取两得。

货币基金并不是一个长期投资的市场，它只能作为现金的管理工具。所以当余额宝规模大涨的时候，必然会受到监管。这也不是基金行业发展的基础。

现在大力推进的是指数型基金是什么逻辑呢？

说的委婉一点，指数型的基金就是将投资最核心的决策权交回给理财者本人。基金公司真正的投资应该是一套完整的体系，包括：投资趋势的判断、投资风险的测算、投资仓位的配置、投资操盘的手法、投资时间的策略等。而指数基金是不管市场向上还是向下，提前明确告诉理财者，这只基金的投资方向是看涨、投资策略是满仓、投资品种是固定组合、投资比例是确定的、而最重要的买卖时点的最终决策交回给理财者自己手中，也就把市场节奏，是牛市还是熊市的判断权交给了理财者本人。

用基金行业专业的话术来表示，就是主动型与被动型之分。本该由基金公司来承担的主动型理财风险转移给了理财者，把自己变为被动型理财的工具。

试问一下，如果理财者有能力把握投资时点，有能力判断市场处于牛市还是熊市之中，那还需要基金公司及基金经理吗？有这样能力的理财者为什么不通过放大杠杆，直接购买股指期货来获取翻倍的收益呢？

显然，对于市场趋势的判断，应该是由专业投资机构、也就是基金公司做出而不是应该由理财者做出，这是一个逻辑的悖论。但是我国资本市场的波动性并不会形成一个整体向上的长期趋势，因此基金净值跟随市场上下波动，所以，基金公司就给这个悖论打了一个补丁：基金定投。

基金定投的反作用

基金定投本身是一个理财手段，无善恶之分。

近几年来，银行和基金公司都在大力推荐基金定投。其根本原因是什么呢？如果基金经理有把握市场趋势的能力，那还用的着基金定投吗？一次性大比例投入不是更好？

如果基金经理没有能力把握市场趋势，或是他的判断与普通散户没有区别的话，那么基金净值就会随着市场上下波动，甚至偏离市场上下波动，在这种情况下，理财者必须通过定时、定量的补仓来降低投资的成本，等待市场转暖，这就成为基金定投。

本来，基金业绩不好，理财者就应该离场，但是谁也不愿意赔钱出局，因此对于不专业的理财者，补仓就成了最有诱惑力的理财方式。这就导致的基金定投的反作用力出现。

实际上，银行或基金公司让投资人持续的补仓，对于基金公司来说是好事，业绩差的基金产品，其规模不会因为业绩而下降，反而会保持平稳，甚至会上涨。这种现象就会导致基金公司不愿意做好基金净值，因为基金公司的收入来自规模的管理费，追求规模是基金公司的首要目的。对于已经投资的基民来说，他已经深陷其中，没有其他更好的选择，只能不断的去加仓来降低基金的持有成本，默默的等待牛市的来临。基金定投的反作用使得双方达到一个平衡。

分享到里， 一些专业人士就会认为刘子沐在偷梁换柱，将被动型指数型基金与主动的股票型基金混合混淆，来诋毁基金定投的作用。那么，我们就看看第2个悖论。

用巴菲特的盲目崇拜误导理财者

投资理财圈最受崇拜的是沃伦·巴菲特。巴菲特今年的股东大会刚刚召开完，很多基金公司都派人莅临现场，国内理财行业已经把巴菲特打造成了基金之神，他通过指数型的投资获取了年化20%多的回报，而且一直保持在现在，他对市场的判断、投资的风格都是受到了理财行业的顶礼膜拜，中国的理财行业，把一个外国人的投资理念，不远万里的带回中国，这是什么精神？这是忽悠的国际精神。

现在，稍微有分析能力的理财者，只要看到美国指数的长期趋势，就能知道巴菲特为什么能获取这样的投资收益，而对比中国A股上证综指的走势，你会发现完全不是一回事儿，在顶礼膜拜巴菲特，你投资的也是中国市场，他的理念再牛，你投资的也是中国市场，它的收益再让你动心，你投资的也是中国市场，这就是第2个悖论。

对于基金公司来说，他们当然喜欢理财者长期持有，当然喜欢理财者长期加仓，当然喜欢理财者坚持投资。但是主动型产品他们又做不好，做不好肯定被媒体口诛笔伐，影响公司管理规模，导致收入下降。所以指数型的被动管理基金就成了主打产品，把投资者决策权还给理财者，做错了决策也不是基金公司的错误，基金定投又能增加管理规模，指数上涨了又可以包装成管理水平优异。一取三得，无论何时推荐指数基金也不会错，不会被监管。

真正的基金理财很难实现

理财者利用指数基金的特性，采用基金定投的方式，使每一笔投资都大概率的投资于A股市场波动的低谷区。在市场上涨的时候通过赎回的方式获取收益，这是一个标准的理财方法。而现在，生生被玩成了套路。

以现实为例，理财者会在3000点以下，在当初2400点来定投基金吗？从基金总体规模变化中就能得出结论，不会的，大概率是不会的，只有少数聪明的理财者才能做得到，更多的人是追涨杀跌，跟股票的操盘手法是一样的。

因此，基金理财很容易陷入理财悖论，理财者应该选择那些与自己目标一致的理财产品，选择那些与自己理财目标一致的基金公司和基金经理，比如浮动管理费的基金，敢明确买卖时间的基金公司，业绩不好敢向理财者道歉的基金经理。

理财要保本，其次是获取收益，而获取收益是主要目标，保本是次要目标，这是理财的辩证统一关系。否则的话就把钱存入银行买入国债吧。

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