新三板报讯，芳晟基金张莫同今日发表最新言论，他表示，企业与资本的关系，决定了企业发展的走向。资本的趋利性是带有成瘾性特点的，这个成瘾性不单单指企业家而且也包括多数的投资人，从这个视角看待一级市场、股权投资、企业融资、市值管理、上市公司平台、杠杆投资与价值投资、投资人、实业家、炒股这十个概念之间的关系，就不难理解一些现象了。

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1、资本的趋利性的天然属性，是其产生成瘾性的天然土壤，并且资本生意的本质是以信用为底层资产，以货币为商品而不是以实物为商品。这三个特有的属性叠加在一起，都促使资本生意的成瘾性增加，这种精神作用下，我们企业的一切经营行为就变得复杂化了。

这也是部分大投资人说资本具有反周期性、投资具有反人性的特点的最合理的解释了
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2、在资本的生意中，一级市场投资是一个杠杆与博弈论叠加的游戏，vc行业的本质是赌性强的投人、投时间+做局的能力，这就是VC领域的原理，懂得这个原理，你就理解为什么那么多的早期投资人做pr，不是因为他多强，而是因为他这样做才有强的项目要他的钱。 。
pe行业的传统业务本质是升值的确定性+合适的资金杠杆+确定的周期，但凡成功的pe和失败的PE走到尽头都是无外乎这个原因在作怪
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所以从这一点看，价值投资只是杠杆投资的一中工具，而不是投资生意的本质，而价值的标准无法复制，因此价值投资只能是永远不可实现的理想。
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价值投资理念不重要，产生价值的工具和能力是最最重要的。
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3、企业融资，好企业都缺钱，因为好的企业永远比坏的企业机会多、发展快。。你给他更多的钱他也不够用。同时，好的企业又都不缺钱，哪些没有自我认知能力的企业估值再高也不是好企业，真正有价值的资产还真的就是酒香不怕巷子深。
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一个走街串巷卖黄页的小骗子（与当时走街串巷卖鸡毛掸子的义务人一样的道理）能发展成世界企业，就真的是因为他是九死一生的好企业。
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从这个角度看，企业要大胆去要钱，资本市场也是市场，如何把自己卖到好像没在卖了；企业要合理的去要钱，不要认为投资人的钱就是大风刮过来得。
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4、产业家、商人、企业家的区别，多数企业家进入了资本市场除了死掉的企业之外，80%都蜕变成商人了；产业家是企业家+资本化后形成的现象级，马云、马化腾等您都可以用这个尺度来定义；而商人就是趋利性大于实物的性质，目前90%甚至更多的上市公司老总、泡圈子的连续创业者，都是这个类型
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因此，投资的时候，你是投一个商人还是投一个未来的企业家还是投一个产业未来，那就是投资者自己修养和造化了
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6、市值管理，这个词不仅仅再二级市场有效，市值管理是价值管理的重要部分，即把自己公司的市值作为可能性管理中的一部分管理起来
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其实a股的市值管理严格上不叫市值管理，严肃点应该称为管理市值
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企业中的可能性管理是把可能性当做资产进行统筹规划，如知识产权、执行力、体系竞争力、口碑、通路忠诚度等无形的东西管理起来，而市值作为可能性管理的重要的可衡量指标存在
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90%的企业忽视和不理解市值管理，由此而形成各种问题甚至崩盘。。典型的案例就是那个照明企业。
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抛开问题看本质，我们看到的不一定是真相，如果我们看到了还不去分析，那我们就要怎么死掉的都不晓得了

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