新三板报提示快速阅读：
1、欠款的14家公司与墨麟股份无关联，属于经营性风险。
2、公司在2018年半年报并没有披露坏账增加的风险。
3、公司有一处诡异的措辞，引发质疑公司与安徽尚趣玩网络科技有限公司的关系。
4、在2018年最后一个转让日核销，是公司规范运营的成果。

公告显示，有14家公司拖欠账期，需要核销应收账款1866.45万元。之前已经计提坏账1651.75万元，占坏账的88.50%，影响2018年下半年损益214.71万元。
公司表示，此次核销不会影响公司持续经营能力。能真实反应公司的财务状况。
用白话来说，就是公司冲抵坏账，从账面上多赔了214.71万元，这会影响公司2018年收入，但是这是公司的真实的财务状况。在2018年的最后一个转让日发布公告，显然是公司治理发挥的作用，规范了公司的财务。

新三板报追查此次核销的14家企业，试图从中找出与墨麟股份的其他关系。
14家欠款的公司情况：
欠款的14家公司与墨麟股份无关联，属于经营性风险。
通过天眼查发现，除一家香港公司，一家台湾公司，一家韩国公司外，均为国内游戏领域的公司或是全资子公司。从公开数据上看，与墨麟股份均为合作关系；从欠费的主要项目看，为“游戏运营分成”。
其中，欠款最多的为安徽尚趣玩网络科技有限公司是三七互娱（上海）科技有限公司的全资子公司。北京游龙腾信息技术有限公司是游久时代（北京）科技有限公司的全资子公司，斯塔克互动科技有限公司则是一家香港公司。
另外，深圳市天趣网络科技有限公司、湖南乐会网络科技有限公司、天津百度紫桐科技有限公司没有找到相关的公开信息，乐同科技（杭州）有限公司则已经被注销。
公司在2018年半年报并没有披露坏账增加的风险。
从各个公司的股东关系上看没有关联企业。据此推测，是坏账风险为公司运营风险导致。不过在2018年半年中，公司并没有披露公司存在坏账增加的风险。

公司有一种诡异的措辞，谁是谁的子公司：

从字面上看， 很容易理解为，安徽尚趣玩网络科技有限公司是墨麟股份的子公司，但是其2018年中报中没有这家公司。

在天眼查里， 安徽尚趣玩网络科技有限公司是三七互娱（上海）科技有限公司的全资子公司，该公司旗下的37游戏平台正是公司依赖的网络游戏运营平台，目前该平台正是升级中。

业务与融资的疑惑
值得注意的是，200万的游戏授权金也被拖欠了，这似乎不符合游戏授权的管理。而且拖欠的还是一香港公司斯塔克互动科技有限公司，无法跟踪企业发展路径。不知道为什么可以挂账的方式进行授权。
唯一的合理的解释是话语权太弱，求着对方来拿授权。墨麟股份成立于2011年11月是专业的全球化娱乐内容研发及发行公司拥有员工1700余人。

再有就是对于墨麟股份来说，除2016年公司净利润为正以外，近两年利润均为负。似乎就是为融资而实现的盈利一样。公开信息显示，2016年公司以27.30的价格融资7000多万。

游戏产品的舆情:
从公司中涉及的游戏项目来看，安徽尚趣玩网络科技有限公司独家代理游戏运营《战神诀》被玩家批评BUG太多，并说腾讯和量子已经放弃了这个游戏。
从玩家的评论中可以分析出，国产游戏的内涵太低，以圈钱和花钱为主。这也是国产游戏的问题。对于《龙纹战域》来说，玩家表示若是没钱买不到好装备也当不成快意恩仇的大侠，只会成为任人宰割的鱼肉。
根据知乎的介绍，如今网游市场的收入分为三种：
1、代理权，通常是运营方问游戏开发商购买游戏在一定时间以内、某个地区的游戏运营权。
2、买断式。很多代理的海外的游戏，基本都是如此。即一次性支付给游戏公司一笔费用，运营所得到的收益不需要与游戏公司分羹。
3、代理费+收益分成。这个模式不然就是低代理费+高分成，运营与游戏双方都减少风险；不然就是高代理费+分成，这个得看游戏品质和游戏方的实力。
注：公告解读不对针对公司，为新三板报选题会随即选取。如有需要解读的读者，请给子沐君留言或发邮件到liuzimu@xinsanbanbao.com。

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