新三板报子沐君解读谢庚在2018年12月20日指数委员会成立礼仪上的讲话，第三篇：新三板的法律建设已经基本健全。其实市场最担心的是全国股转系统只会监管，没有突进制度建设的进取心，如今看来，谢庚的一句话就是送给了市场一个定心丸，而且药效很大。
一个资本市场最重要的是监管体系的建设，回顾2016年初，子沐君第一次发出新三板全面进入严监管时代的文章，从那时起，新三板的制度建设一直围绕监管执行。信息披露分类、资金占用的问题、企业内部管理，投资类机构严格规范等等。
此次谢庚的计到，“创新改革能够走多远，关键看我们风险控制能力有多强。”从这句话中，不难理解，监管问题在全国股转系统内部的重要性。子沐君多次参加全国股转系统沟通交流活动中，尤其强调的是信息披露的监管和企业财务规范的监管。
谢庚讲述了新三板市场的监管结构：证券法、公司法、国务院决定、证监会部门规章，以及新三板市场自律规则，形成了一整套法律规则体系。基础的法律为：证券法、公司法。国务院决定赋予了监管者权利，证监会是主要的行政执法部门；全国股转系统是公司型交易所，其监管手段主要是自律监管。其中自律监管分为挂牌公司监管和市场监管。

如果再上一层，就是我国的刑法和民法，再下一层则是自我约束和信访、举报。
有了这三个层次的监管体系，给了新三板市场有法可依，执法必严的权利。在这5年多的时间里，新三板市场不断的磨合。
亨达股份财务严重造假，子沐君在去年就已经写过文章予以揭示，近日其因虚构8亿净资产受到证监会处罚。2017年6月，全国首例非法经营“新三板”股票案在上海静安法院以洪某军、邓某华为首的12人涉嫌非法买卖“新三板”股票获刑。案件本身是以《证券法》第一百二十二条，非法经营证券业务定罪，根据《刑法》又定为非法经营罪。全国股转系统每周都会发布日常监管类函件报告。
严格的监管让新三板市场指数持续下跌，市场持续悲观。此次谢庚的这句话说明，全国股转公司不是为新三板短期效应而放弃长期的布局。这也是暗示当前的市场悲观者，新三板既然是我国多层次市场不可或缺的重要板块，那就必须做好百年大计，千年大计的准备工作。
监管体系的建设、执行、贯通，直到提升效率的本身也是净化市场，出清绩差企业的一种有效手段。俗话说的好，没有规矩不成方圆。没有一整套行之有效的监管制度，新三板市场只会成为劣币驱逐良币的市场，无法实现为中小微企业服务的宗旨。
而这个海量的市场，风险控制的重要性不言而喻。谢庚也讲到，新三板已经形成了自律监管和证监会行政监管的协同配合机制，形成了日益完善的智能化监管系统，这是全国股转系统针对海量市场风险控制重要的基础。
承然，全国400万家中小微企业，新三板挂牌数量仅为1万多家，如果资本市场不重复建设的情况下，这400万家企业都可能成为新三板的挂牌企业。
“创新改革能够走多远，关键看我们风险控制能力有多强。”意味着，新三板未来有很远的路，先行者们不要悲观，振作起来，坚持到底，不能死在新三板春天到来之前。
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