西磁科技(836961)发布2024年第一季度报告，营业收入为2806.22万元，同比大幅下降到-47.14%，扣非后净利润为317.88万元，同比大幅收缩71.57%，经营活动产生的现金流净额为501.01万元，同比增长21.53%。

1、下游锂电行业需求减弱。公司产品为磁力过滤设备、磁选棒等，可广泛应用于电子材料、化工、食品、医药等行业，用于过滤物料中的铁磁性杂质。报告期内公司收入大部分来源于下游锂电行业，锂电行业在经历了近几年快速发展后，2023年锂电企业投扩产的集中释放叠加下游需求增速放缓，导致了产业内的结构性过剩。锂电池和材料厂商产能利用率较低，导致2023年起对锂电设备需求减少，或部分项目处于延缓招标、延缓开工的情况。

2、2022年新增订单量大，导致2022年底有2,466万的发出商品，大部分于2023年一季度确认收入，故引起2023年一季度收入金额高。2023年全年来看，整体新增订单量较2022年全年下降25%，且上半年收入高于下半年，2023年四季度和2024年一季度是需求低点，故导致2024年一季度收入同比下降幅度大。

3、公司于2024年1月1日切换ERP系统，由原SAPB1升级至SAPS/4HANA，一季度为新老系统切换的磨合期，存在系统运行不畅、生产交货慢等问题，导致2024年一季度销售收入环比下降23.41%。目前该系统已完成试运行并通过项目验收，随着系统顺利上线，后续将逐步提升管理及生产效率。

4、本期综合毛利率为31.51%，较上年同期减少6.95个百分点，主要原因系本期由于生产交货量少，工资、制费等固定成本摊销后引起产品毛利率下降。后期随着系统顺利上线，交货量趋于正常后毛利率将回升。

5、2024年国内锂电行业供需格局有望逐步优化，一方面随着国内包括半固态电池、钠离子电池等新产品新技术的研发，将带来对磁力过滤设备的新增需求；另一方面国内部分存量客户因设备更新或技术升级，存在以自动化设备替换原普通设备的需求。此外，随着国内锂电企业出海布局国外市场，海外市场对磁力过滤设备的需求将逐步放量。

6、除锂电行业外，公司管理层也积极布局化工、食品等行业。2023年，公司已将自动化永磁设备推广至了化工和食品行业，2024年公司将继续深入推广应用。此外，公司在2024年成立了厦门分公司，组建了新的销售团队。公司业绩短期承压，对外将通过参加展会等方式积极开拓市场，努力提升经营业绩；对内将持续开展精益生产管理，通过募投项目数字化车间的实施提升管理效率。截至2024年4月22日，公司在手订单为4,264.05万元（不含税）。

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