2018年11月30日，由读懂新三板主办的「2018中国新三板年度盛典暨第二届点金奖颁奖典礼」，在北京隆重举行。

在主题“立足当下，新三板需要什么样的交易制度？”的圆桌论坛上，九泰基金总裁助理郑立昌发表了自己的观点。
郑立昌认为，现在所有的新三板投资者都面临退出难的问题，这个问题一定要靠市场的交易活跃才能解决。
在纳斯达克三个市场里，交易最活跃是集中在全球精选头部市场。这里面就会延伸出一个问题，新三板将来怎么样去开创？包括我们前面谈到的新三板的交易重要不重要？我认为新三板的交易是非常重要的，为什么非常重要呢？因为我们新三板在建设的时候考虑的是为中小企业融资服务，除了这一块之外还有投资人，投资人要考虑退出。
在销售金融产品的时候，有一个很重要的概念，是要销售适当的产品。我们投资品很多，又要非标准化产品，这和标准化产品是不一样的。一般来讲，面向不同投资者产品是不一样的，牵扯到新三板如果要降门槛，就要考虑怎样的投资人是适合的？对应着我们提供金融产品，或者我们在市场上融资的这些企业，是一个标准化的产品还是非标产品？
如果是标准化的产品，就要求有比较好的公信力，情况比较稳定，风险相对比较低；非标准的东西相对会比较复杂，看明白不容易，定价也不容易，并且他的信用背书会低。这就会涉及到所谓的投资者适当性问题。
反观新三板的挂牌门槛，把从VC阶段到PE阶段，到证券市场阶段企业一网打尽，在非常低的挂牌门槛下，应该匹配适当什么样的投资门槛？
在郑立昌看来，现在在整个的市场大环境下，中国的投资者也有很明显的特点，喜欢独立，热衷于短期投资。在这种环境下，未来降门槛一定是分层来实施的，通过分层，把企业的标准提高，把真正满足证券化要求的企业筛选出来，在这个基础上把投资者的门槛降下来，否则我们现在的三板市场是一个股权市场和股票市场分不开的市场。

（文章来源：读懂新三板）